Co to jest płynność rynku?

Płynność rynku odnosi się do tego, jak łatwo papier wartościowy lub inwestycja może zostać sprzedana i zamieniona na gotówkę bez większego wpływu na wartość lub cenę. Jeśli zabezpieczenie jest płynne, oznacza to, że inwestor może mieć natychmiastowy dostęp do pieniędzy, ponieważ inwestycja może zostać szybko sprzedana po uczciwej cenie rynkowej. Na poziom płynności rynku może mieć wpływ wielkość działalności handlowej związanej z papierami wartościowymi, a także inne czynniki, takie jak ocena obligacji, termin wykupu oraz istnienie tonącego funduszu. Inwestycje zagraniczne mają różny stopień płynności ze względu na przepisy regulujące umorzenie akcji z innych krajów. Płynność rynku wiąże się również z ryzykiem płynności, które wiąże się z możliwością niemożności sprzedaży papieru wartościowego.

Istnieje kilka aspektów, które mogą wpłynąć na płynność rynkową papieru wartościowego, szczególnie w przypadku obligacji. Ocena i jakość inwestycji może mieć wpływ na płynność, ponieważ niektórzy inwestorzy kupują wyłącznie papiery wartościowe o wysokim ratingu. Te, które mają krótki termin do wykupu, są bardziej płynne niż długoterminowe papiery wartościowe. Stopa kuponu, bieżąca wartość rynkowa, emitent i wszelkie funkcje połączeń mogą decydować o tym, jak atrakcyjne jest zabezpieczenie dla kupujących, co z kolei wpływa na płynność. Jeśli emitent ustanowił fundusz tonący, zazwyczaj zwiększa płynność obligacji, ponieważ pozwala powiernikowi na odłożenie gotówki na wykup obligacji, wywołanie ich lub odkupienie na otwartym rynku.

Inwestycje zagraniczne mają również czynniki, które mają wpływ na płynność rynku. Godziny, w których rynek zagraniczny jest otwarty do obrotu, mogą się różnić i mogą różnić się od godzin rynkowych w kraju zamieszkania inwestora. Wielkość rynków zagranicznych może również odgrywać rolę w płynności. Ponadto niektóre kraje ograniczają kraje zagraniczne, od których można kupować inwestycje. Mogą obowiązywać również przepisy ograniczające sprowadzanie pieniędzy z powrotem do kraju ojczystego ze sprzedaży inwestycji zagranicznych.

Niektóre rodzaje inwestycji są zwykle uważane za charakteryzujące się wysoką płynnością rynkową, podczas gdy inne są ogólnie uważane za niepłynne. Na przykład instrumenty rynku pieniężnego są zazwyczaj płynne, ponieważ mają jeden rok lub mniej do terminu zapadalności. Wiele obligacji i skarbowych papierów wartościowych Stanów Zjednoczonych jest płynnych, ponieważ zwykle ma wielu kupujących i sprzedających w danym momencie. Z drugiej strony nieruchomościowe i bankowe certyfikaty depozytowe są niepłynne, ponieważ nie można ich szybko sprzedać ani łatwo zamienić na gotówkę.

Inwestorzy zainteresowani płynnością rynku powinni także zdawać sobie sprawę z ryzyka płynności. Ten rodzaj ryzyka jest szansą, że papiery wartościowe będą sprzedawane rzadko lub wcale. W niektórych przypadkach papier wartościowy może sprzedawać tylko z wielką zniżką lub z utratą kwoty głównej. Ryzyko płynności może również oznaczać, że emitent nie jest w stanie spłacić pełnej kwoty zobowiązania w dniu zapadalności.