Vad är marknadslikviditet?
Marknadslikviditet avser hur lätt ett värdepapper eller investering kan säljas och konverteras till kontanter utan att det påverkar värdet eller priset mycket. Om en säkerhet är likvid betyder det att en investerare kan få omedelbar tillgång till pengar eftersom investeringen snabbt kan säljas till ett rimligt marknadspris. Nivån på marknadslikviditet kan påverkas av mängden handelsaktivitet som är förknippad med säkerheten, liksom andra faktorer som obligationsklassificering, förfallodag och förekomsten av en sjunkande fond. Utländska investeringar har varierande likviditet på grund av lagar som reglerar inlösen av aktier från andra länder. Marknadslikviditet är också relaterad till likviditetsrisk, vilket innebär möjligheten att ett värdepapper inte lätt kan säljas.
Det finns flera aspekter som kan påverka marknadslikviditeten för ett värdepapper, särskilt för obligationer. Klassificeringen och kvaliteten på investeringen kan påverka likviditeten eftersom vissa investerare bara kommer att köpa värderade värdepapper. De med kort tid fram till förfall är mer likvida än långfristiga värdepapper. Kupongräntan, det aktuella marknadsvärdet, emittenten och eventuella samtalsfunktioner kan bestämma hur attraktivt en säkerhet är för köpare, vilket i sin tur påverkar likviditeten. Om emittenten har inrättat en sjunkande fond gör det vanligtvis obligationerna mer likvida eftersom det tillåter förvaltaren att avsätta kontanter för att lösa in obligationerna, ringa dem eller köpa tillbaka dem på den öppna marknaden.
Utländska investeringar har också faktorer som påverkar marknadens likviditet. Timmarna under vilken en utländsk marknad är öppen för handel kan variera och kan skilja sig från marknadstimmarna i en investerares bosättningsland. Storleken på utländska marknader kan också spela en roll i likviditeten. Dessutom begränsar vissa länder de utländska länderna från vilka investeringar kan köpas. Det kan också finnas lagar som begränsar att föra tillbaka pengar till hemlandet från en utländsk investeringsförsäljning.
Vissa typer av investeringar anses vanligen ha hög likviditet på marknaden, medan andra i allmänhet betraktas som illikvida. Till exempel är penningmarknadsinstrument vanligtvis likvida eftersom de har ett år eller mindre fram till förfall. Många obligationer och United States Treasury Securities är likvida eftersom de vanligtvis har många köpare och säljare vid en viss tidpunkt. Å andra sidan är fastigheter och bankintyg illikvida eftersom de inte kan säljas snabbt eller enkelt konverteras till kontanter.
Investerare som är berörda med marknadslikviditet bör också vara medvetna om likviditetsrisk. Denna typ av risk är risken att ett värdepapper säljer sällan eller inte alls. I vissa fall kan ett värdepapper bara sälja till stor rabatt eller med förlust av kapital. Likviditetsrisk kan också avse att en emittent inte kan betala hela skuldbeloppet på förfallodagen.