Qu'est-ce qu'une taxe sur la distribution de dividendes?
Le gouvernement indien prélève l’impôt sur les distributions de dividendes aux sociétés cotées en bourse qui choisissent de distribuer les bénéfices aux investisseurs sous forme de dividendes ou de paiements en espèces. La taxe est controversée dans le secteur des affaires indien car les investisseurs s'inquiètent des changements de comportement des entreprises pouvant résulter de la structure d'incitation créée par la politique fiscale. La décision de taxer la société plutôt que le consommateur est toutefois essentiellement politique pour des raisons économiques: la théorie économique concernant les dividendes et les impôts montre que les deux options ont sensiblement le même effet sur l’économie.
Chaque fois qu'une société indienne annonce une distribution de dividendes aux actionnaires, le gouvernement prélève la taxe sur les distributions de dividendes, qui provient des bénéfices de la société. En 2010, la taxe était officiellement de 15% du montant total des paiements de dividendes. Le taux effectif d’imposition, qui correspond au montant que les entreprises ont réellement payé pour l’impôt sur les distributions de dividendes, était proche de 17%. Les investisseurs qui reçoivent des dividendes ne sont pas soumis à l'impôt.
L'alternative à l'imposition des dividendes au niveau de l'entreprise consiste à les taxer au niveau individuel, dans le revenu de l'investisseur individuel. C'est l'approche adoptée par de nombreux pays, y compris les États-Unis. Chaque investisseur doit remplir des formulaires spécifiant son revenu provenant de dividendes.
D'un point de vue théorique, peu importe que le gouvernement prélève des dividendes au niveau de l'entreprise ou à titre individuel. En effet, les sociétés peuvent anticiper l’impôt sur les distributions de dividendes et doivent donc les réduire en conséquence. Ainsi, si les investisseurs et les entreprises sont imposés à des taux équivalents dans différents pays, le transfert de fonds est le même.
Les entreprises pourraient choisir d'éviter l'impôt en ne distribuant pas de dividendes. Au lieu de cela, il pourrait réinvestir les fonds dans l'entreprise, rendant les parts de marché plus précieuses. Les investisseurs, cependant, voient parfois les dividendes comme un signe de force de la société. Par conséquent, la cessation des paiements de dividendes, même si elle s'accompagne d'une augmentation du prix de l'action, pourrait décourager l'investissement.
En définitive, la décision d'imposer des entreprises ou des particuliers est une décision politique. Un gouvernement pouvait choisir entre la taxe sur la distribution de dividendes et les taxes individuelles en fonction de la manière dont il pensait que chacune d'entre elles serait perçue par le public. Cela dépend aussi des structures déjà en place dans le pays. Imposer les distributions des sociétés est beaucoup plus facile que de compter sur chaque individu pour déclarer son revenu de dividendes; Cependant, si un système fiscal individuel fort est déjà en place, il pourrait être plus judicieux de taxer les dividendes au niveau individuel que de créer une nouvelle bureaucratie chargée de collecter l'impôt sur la distribution des dividendes.