O que é um imposto de distribuição de dividendos?

O imposto sobre a distribuição de dividendos é cobrado pelo governo da Índia sobre empresas de capital aberto que optam por distribuir lucro aos investidores na forma de dividendos ou pagamentos em dinheiro. O imposto é controverso no setor de negócios indiano, porque os investidores se preocupam com as mudanças no comportamento das empresas que podem resultar da estrutura de incentivos criada pela política tributária. A decisão de tributar a corporação e não o consumidor, no entanto, é em grande parte política e não por razões econômicas - a teoria econômica sobre dividendos e impostos mostra que as duas opções têm o mesmo efeito na economia.

Sempre que uma empresa indiana anuncia uma distribuição de dividendos aos acionistas, o governo cobra o imposto sobre a distribuição de dividendos, que resulta dos lucros da empresa. O imposto, a partir de 2010, representava oficialmente 15% do valor total dos pagamentos de dividendos. A taxa efetiva de imposto, que é o valor que as empresas realmente pagaram pelo imposto de distribuição de dividendos, ficou perto de 17%. Os investidores que recebem dividendos não precisam pagar impostos sobre eles.

A alternativa de tributar dividendos no nível da empresa é tributá-los no nível individual, como parte da receita do investidor individual. Essa é a abordagem adotada por muitos países, incluindo os Estados Unidos. Cada investidor deve registrar formulários especificando sua receita com dividendos.

Do ponto de vista teórico, não importa se o governo tributa dividendos no nível corporativo ou individual. Isso ocorre porque as empresas podem antecipar o imposto sobre a distribuição de dividendos, diminuindo os dividendos de acordo. Assim, se investidores e empresas são tributados a taxas equivalentes em diferentes países, a transferência real de fundos é a mesma.

As empresas podem optar por evitar o imposto não distribuindo dividendos. Em vez disso, poderia reinvestir os fundos na empresa, tornando as quotas de mercado mais valiosas. Os investidores, no entanto, às vezes veem os dividendos como um sinal da força da empresa; portanto, a cessação do pagamento de dividendos, mesmo que acompanhada de um aumento no preço das ações, pode desencorajar o investimento.

Em última análise, a decisão de tributar empresas ou indivíduos é política. Um governo poderia escolher entre o imposto de distribuição de dividendos e os impostos individuais com base na forma como acha que cada um seria recebido pelo público. Depende também das estruturas já existentes no país. Tributar as distribuições de empresas é muito mais fácil do que confiar em cada indivíduo para informar sua receita de dividendos; no entanto, se um sistema tributário individual forte já estiver em vigor, tributar dividendos no nível individual pode fazer mais sentido do que criar uma nova burocracia para coletar o imposto sobre a distribuição de dividendos.