Qu'est-ce qu'une société d'acquisition à usage spécial?

Également connu sous le nom de société d'acquisition ciblée, TAC ou SPAC, une société d'acquisition à des fins spéciales qui est formée dans le but express d'acheter une autre entreprise. En règle générale, l'acquisition est effectuée à l'aide de fonds qui sont collectés auprès des investisseurs et placés dans un fonds d'intérêt spécial jusqu'à ce que l'achat soit terminé et que le paiement soit rendu au propriétaire ou aux propriétaires de l'entreprise précédente. Cette approche appelle normalement les investisseurs qui forment le SPAC pour travailler avec une banque d'investissement pour structurer le fonds et fournir aux investisseurs intéressés la possibilité de participer au projet.

Dans certains cas, la société spéciale d'acquisition à des fins de but se forme sans vraiment savoir quelle entreprise sera finalement achetée. Plus souvent, le SPAC se réunisse comme un moyen de déterminer les investisseurs qu'ils veulent entrer sur un marché donné. Les fonds sont collectés alors que les investisseurs recherchent une entreprise qui est déjà établie sur ce marché et détenue dans une fiducie aveugle jusqu'à ce que la bonne entreprise soit identifié et acheté.

Par exemple, un groupe d'investisseurs peut former une société d'acquisition à usage spécial afin d'acheter une entreprise qui fabrique des produits en utilisant un type particulier d'édulcorant artificiel. Au moment où le SPAC est formé, ils ne savent pas quelle entreprise ils souhaitent acheter, mais voient un potentiel de rendements importants s'ils entrent sur le marché et effectuent l'achat. En collaboration avec un banquier d'investissement, le groupe central d'investisseurs fonctionne en tant que gestionnaires de la nouvelle entité d'entreprise, et a été mis sur la tâche de rechercher la participation par d'autres investisseurs, généralement avec la promesse qu'ils deviendront actionnaires de l'entreprise acquise. Dans le cas où une entreprise appropriée ne peut pas être achetée, le SPAC renvoie les fonds collectés à chacun des participants. Si l'acquisition a lieu, tous les participants bénéficient de l'accord, les gestionnaires qui ont orchestré TIl est spac recevant une partie des bénéfices et les investisseurs qui ont contribué à la fiducie aveugle recevant des actions de la société nouvellement acquise.

Il y a deux écoles de pensée en ce qui concerne l'utilisation d'une société d'acquisition à des fins spéciales pour acheter une entreprise existante. Une opinion soutient que ce modèle est simplement un moyen pour les banques d'investissement et un groupe de gestionnaires de gestion des gestionnaires à collecter une énorme quantité de fonds et, finalement, à gagner un taux de rendement élevé pour leurs efforts, sans investir beaucoup de leurs propres actifs dans l'entreprise. Ceux qui voient cette approche comme un modèle légitime et utile indiquent le fait que l'acquisition d'une entreprise par le biais des auspices d'une société d'acquisition à des fins spéciales accroît le public des produits fabriqués par la société acquise, et peut stimuler la demande qui n'était pas présente auparavant, entraînant des bénéfices accrus pour toutes les personnes concernées, y compris ceux qui ont investi dans le SPAC via la banque de placement.