Qu'est-ce qu'une société d'acquisition à vocation spécifique?

Également connue sous le nom de société d’acquisition ciblée, TAC, ou SPAC, société d’acquisition à vocation spécifique créée dans le but exprès d’acheter une autre entreprise. En règle générale, l’acquisition est réalisée à l’aide de fonds collectés auprès d’investisseurs et placés dans un fonds spécial portant intérêt jusqu’à ce que l’achat soit terminé et que le paiement soit versé au (x) précédent (s) propriétaire (s) de l'entreprise. Cette approche nécessite normalement que les investisseurs qui forment la SAVS travaillent avec une banque d’investissement pour structurer le fonds et offrir aux investisseurs intéressés la possibilité de participer au projet.

Dans certains cas, la société d’acquisition à vocation spécifique se forme sans vraiment savoir quelle activité sera finalement achetée. Le plus souvent, la SAVS est un moyen pour les investisseurs de déterminer s'ils souhaitent pénétrer sur un marché donné. Les fonds sont collectés lorsque les investisseurs recherchent une entreprise déjà établie sur ce marché et détenue dans une fiducie sans droit de regard jusqu'à ce que la bonne entreprise soit identifiée et achetée.

Par exemple, un groupe d’investisseurs peut constituer une société d’acquisition spéciale afin d’acheter une société qui fabrique des produits utilisant un type particulier d’édulcorant artificiel. Au moment de la création de la SAVS, ils ne savent pas quelle entreprise ils souhaitent acheter, mais ils voient un potentiel de rendements importants s’ils pénètrent sur le marché et effectuent l’achat. En travaillant avec une banque d'investissement, le groupe d'investisseurs de base agit en tant que gestionnaires de la nouvelle entité et cherche à faire participer d'autres investisseurs, en leur promettant généralement de devenir actionnaires de la société acquise. Au cas où une entreprise appropriée ne pourrait pas être achetée, la SAVS retournera les fonds recueillis à chacun des participants. En cas d'acquisition, tous les participants bénéficieront de la transaction, les gestionnaires ayant orchestré le SPAC recevant une partie des bénéfices et les investisseurs ayant contribué à la confiance aveugle recevant des actions de la société nouvellement acquise.

Il existe deux courants de pensée concernant le recours à une société d'acquisition à vocation spécifique pour acquérir une entreprise existante. Selon un avis, ce modèle n’est qu’un moyen pour les banques d’investissement et un groupe de gestionnaires central de collecter une énorme quantité de fonds et d’obtenir un taux de rendement élevé pour leurs efforts, sans investir une grande partie de leurs propres actifs dans l’entreprise. . Ceux qui considèrent cette approche comme un modèle légitime et utile soulignent le fait qu’acquérir une entreprise sous les auspices d’une société d’acquisition à vocation spécifique sensibilise le public aux produits fabriqués par la société acquise et peut stimuler une demande qui n’était pas présente auparavant, entraînant une augmentation des bénéfices pour toutes les personnes concernées, y compris celles qui ont investi dans le SPAC via la banque d’investissement.