Che cos'è un'azienda di acquisizione per scopi speciali?

Conosciuta anche come una società di acquisizione mirata, TAC o SPAC, una società di acquisizione per scopi speciali che è stata creata allo scopo esplicito di acquistare un'altra attività. In genere, l'acquisizione viene effettuata utilizzando fondi raccolti dagli investitori e collocati in un fondo fruttifero speciale fino al completamento dell'acquisto e al pagamento del precedente proprietario o proprietari dell'azienda. Questo approccio normalmente richiede agli investitori che formano lo SPAC di collaborare con una banca di investimento per strutturare il fondo e offrire agli investitori interessati la possibilità di partecipare al progetto.

In alcuni casi, la società di acquisizione per scopi speciali si forma senza realmente sapere quale attività commerciale verrà infine acquistata. Più spesso, lo SPAC si riunisce come mezzo per gli investitori che decidono di voler entrare in un determinato mercato. I fondi vengono raccolti mentre gli investitori cercano un'attività già stabilita in quel mercato e detenuta in un cieco fondo fino a quando la società giusta non viene identificata e acquistata.

Ad esempio, un gruppo di investitori può costituire una società di acquisizione per scopi speciali al fine di acquistare una società che produce prodotti utilizzando un particolare tipo di dolcificante artificiale. Al momento della costituzione dello SPAC, non sanno quale società desiderano acquistare, ma vedono il potenziale per rendimenti significativi se entrano nel mercato e effettuano l'acquisto. In collaborazione con un banchiere di investimenti, il gruppo principale di investitori ha la funzione di manager della nuova entità aziendale e si prefigge il compito di cercare la partecipazione di altri investitori, di solito con la promessa che diventeranno azionisti della società acquisita. Nel caso in cui una società adatta non possa essere acquistata, lo SPAC restituisce i fondi raccolti a ciascuno dei partecipanti. In caso di acquisizione, tutti i partecipanti trarranno vantaggio dall'accordo, con i gestori che hanno orchestrato lo SPAC ricevendo una parte degli utili e gli investitori che hanno contribuito alla fiducia cieca ricevendo azioni della società appena acquisita.

Ci sono due scuole di pensiero quando si tratta dell'uso di una società di acquisizione per scopi speciali per l'acquisto di un'azienda esistente. Un'opinione sostiene che questo modello è semplicemente un modo per le banche di investimento e un gruppo centrale di gestori di raccogliere un'enorme quantità di fondi e, in definitiva, guadagnare un alto tasso di rendimento per i loro sforzi, senza investire gran parte delle proprie attività nell'impresa . Coloro che vedono questo approccio come un modello legittimo e utile indicano che l'acquisizione di una società attraverso gli auspici di una società di acquisizione per scopi speciali aumenta la consapevolezza pubblica dei prodotti fabbricati dalla società acquisita e può stimolare la domanda che non era presente prima, con conseguente aumento dei profitti per tutti gli interessati, compresi quelli che hanno investito nello SPAC tramite la banca di investimento.