Was ist eine Special Purpose Acquisition Company?

Auch bekannt als gezielte Akquisitionsgesellschaft, TAC oder SPAC, eine Zweckgesellschaft, die zum ausdrücklichen Zweck des Erwerbs eines anderen Geschäfts gegründet wurde. In der Regel erfolgt der Erwerb mit Mitteln, die von Anlegern eingezogen und in einen Sondervermögen eingestellt werden, bis der Kauf abgeschlossen ist und die Zahlung an den oder die vorherigen Geschäftsinhaber erfolgt. Dieser Ansatz fordert normalerweise die Anleger, die den SPAC bilden, auf, mit einer Investmentbank zusammenzuarbeiten, um den Fonds zu strukturieren und interessierten Anlegern die Möglichkeit zu geben, am Projekt teilzunehmen.

In einigen Fällen bildet sich die Zweckgesellschaft, ohne wirklich zu wissen, welches Geschäft letztendlich gekauft wird. Der SPAC kommt häufiger zusammen, um Investoren den Eintritt in einen bestimmten Markt zu ermöglichen. Geldmittel werden gesammelt, wenn die Anleger nach einem Unternehmen suchen, das bereits auf diesem Markt etabliert ist, und in einem blinden Vertrauen gehalten werden, bis das richtige Unternehmen identifiziert und gekauft wurde.

Beispielsweise kann eine Gruppe von Anlegern eine Zweckgesellschaft gründen, um ein Unternehmen zu kaufen, das Produkte unter Verwendung einer bestimmten Art von künstlichem Süßstoff herstellt. Zum Zeitpunkt der Gründung des SPAC wissen sie nicht, welches Unternehmen sie kaufen möchten, sehen jedoch Potenzial für signifikante Renditen, wenn sie in den Markt eintreten und den Kauf tätigen. In Zusammenarbeit mit einem Investmentbanker fungiert die Kerngruppe der Anleger als Manager der neuen Unternehmenseinheit und macht sich an die Aufgabe, die Beteiligung anderer Anleger anzustreben, in der Regel mit dem Versprechen, Anteilseigner des erworbenen Unternehmens zu werden. Für den Fall, dass ein geeignetes Unternehmen nicht gekauft werden kann, gibt der SPAC die gesammelten Mittel an jeden der Teilnehmer zurück. Sollte die Akquisition stattfinden, profitieren alle Teilnehmer von der Transaktion, wobei die Manager, die den SPAC inszeniert haben, einen Teil des Gewinns erhalten und die Investoren, die zum Blind Trust beigetragen haben, Aktien des neu erworbenen Unternehmens erhalten.

Es gibt zwei Denkrichtungen, wenn es darum geht, eine Zweckgesellschaft zum Erwerb eines bestehenden Geschäfts zu nutzen. Eine Meinung besagt, dass dieses Modell einfach eine Möglichkeit für Investmentbanken und eine Kerngruppe von Managern ist, eine riesige Menge an Geldern zu sammeln und letztendlich eine hohe Rendite für ihre Bemühungen zu erzielen, ohne viel eigenes Vermögen in das Unternehmen zu investieren . Diejenigen, die diesen Ansatz als legitimes und hilfreiches Modell ansehen, weisen darauf hin, dass der Erwerb eines Unternehmens durch eine Zweckgesellschaft das öffentliche Bewusstsein für die von dem erworbenen Unternehmen hergestellten Produkte erhöht und möglicherweise die Nachfrage anregt, die vorher nicht vorhanden war. Dies führt zu höheren Gewinnen für alle Beteiligten, einschließlich derer, die über die Investmentbank in den SPAC investiert haben.