Qu'est-ce que la volatilité stochastique?
Un modèle de volatilité stochastique est un moyen d'évaluer un investissement en finance quantitative. Le modèle de volatilité stochastique est utilisé pour examiner les titres dérivés, qui sont basés sur un titre ou un stock d'origine. Les experts financiers utilisent des modèles de volatilité stochastique pour en savoir plus sur les conséquences d'un dérivé sur la base des propriétés du titre sur lequel il est basé.
En examinant comment un dérivé agit par rapport à la sécurité dont il est dérivé, une volatilité stochastique utilise des variables d'état. Les variables d'état sont des variables qui identifient les attributs changeants d'un système dynamique. En thermodynamique, par exemple, les variables d'état peuvent inclure la température et la pression. En finance, les variables d'état peuvent inclure des facteurs tels que la volatilité du secteur, les valeurs de marché, les valeurs spéculatives événementielles ou d'autres variables financières. Le modèle stochastique est lié à un modèle «Black-Scholes» où une formule spécifique est utilisée dans la détermination du prix des options de style européen.
Les modèles stochastiques examinent la manière dont la volatilité peut changer en situation financière. Une tendance pertinente que les experts financiers examinent lors de l’utilisation de modèles stochastiques pour la volatilité est appelée «sourire à la volatilité». Le sourire à la volatilité concerne différents états des produits dérivés, y compris les opérations dans la monnaie, à la monnaie et hors situations de l'argent. Tous ces éléments concernent le prix d’exercice d’une option. Des informations plus détaillées sur le prix d’exercice, et sur les produits dérivés ou les options, peuvent être utiles à ceux qui souhaitent comprendre comment fonctionne la volatilité stochastique. Le sourire à la volatilité montre essentiellement qu’une évaluation d’un titre ou d’un dérivé peut être différente en fonction de la condition susmentionnée du prix d’exercice.
Plusieurs types de modèles de volatilité stochastique sont disponibles pour les professionnels de la finance, y compris le modèle de Heston, le modèle SABR (Stochastic Alpha, Beta, Rho), le modèle GARCH (Hétéroscédasticité conditionnelle autorégressive généralisée) et le modèle de Chen. Lorsqu'un utilisateur a sélectionné le modèle de volatilité stochastique qui convient le mieux à ses calculs, il doit le calibrer à l'aide des données de marché existantes. La volatilité stochastique fournira alors une prévision plus précise pour un dérivé que si le calcul venait d'utiliser une constante au lieu d'utiliser la mesure de la volatilité selon ce processus.
Un étudiant en finance doit connaître de nombreux autres termes pour pouvoir utiliser des processus stochastiques pour évaluer la volatilité. Les professionnels qualifiés comprennent la relation entre chaque méthode d’évaluation et la manière de les appliquer aux modèles de tarification actuels. En commençant par une solide compréhension des dérivés et des options, il est plus facile pour un étudiant de se familiariser avec les bases de la façon dont ce type d'équations fournit des informations sur une situation de marché spécifique.