Qu'est-ce qu'un taux d'intérêt d'équilibre?

Le taux d’intérêt d’équilibre est le taux d’intérêt auquel un équilibre est atteint entre la masse monétaire et la demande de crédit sur un marché. Ce taux sera généralement établi par un marché monétaire par le biais de la négociation régulière de titres portant intérêt, tels que des obligations. Il arrive parfois qu'un gouvernement décide d'ajuster le taux d'intérêt d'équilibre pour stimuler les dépenses ou vendre. Tous les marchés sont affectés dans une certaine mesure par ce taux, en particulier les obligations, qui sont souvent mesurées par le taux d’intérêt qu’ils offrent par rapport au taux d’équilibre.

Les taux d'intérêt sont un facteur majeur de la situation financière d'une économie. Elles touchent à peu près toutes les transactions financières impliquant un prêt, des cartes de crédit aux prêts hypothécaires en passant par les prêts personnels. En outre, ils jouent un rôle majeur sur le marché obligataire, qui est constitué d’investisseurs accordant des prêts à des institutions en contrepartie du paiement d’intérêts et du remboursement éventuel du principal de ces prêts. Le taux d’intérêt d’équilibre sert de point d’équilibre pour tous ces taux d’intérêt.

Il est important de comprendre le fonctionnement des taux d’intérêt lorsque l’on considère le taux d’intérêt d’équilibre. Les prêteurs prêteront plus d’argent lorsque les taux d’intérêt augmenteront. Par ailleurs, les emprunteurs sont constamment à la recherche de taux d’intérêt plus bas. Le point d'équilibre est le point de rencontre des deux parties, ce qui constitue un équilibre parfait entre l'offre et la demande de fonds à prêter.

Parfois, un gouvernement peut ressentir le besoin d'équilibrer l'économie et d'ajuster les taux d'intérêt. S'ils haussent les taux d'intérêt, les investisseurs obligataires répondront en achetant plus d'obligations. Cela se traduira éventuellement par une hausse des prix des obligations, le rendement des investissements obligataires chutant également. Lorsque cela se produit, les investisseurs vont recommencer à vendre leurs obligations, entraînant une baisse des taux d’intérêt jusqu’à ce qu’elles se stabilisent. De cette manière, un nouveau taux d’intérêt d’équilibre sera atteint.

Les investisseurs mesurent souvent le taux d’intérêt d’équilibre en fonction du taux appliqué à un titre particulièrement stable. Par exemple, les obligations du Trésor émises par le gouvernement des États-Unis offrent généralement une grande stabilité et un faible risque pour les investisseurs. Le taux attaché aux obligations du Trésor peut être considéré comme une bonne approximation du taux d'équilibre, et les investisseurs peuvent également l'utiliser pour mesurer les taux d'autres instruments à revenu fixe. Les obligations dont les taux sont supérieurs au taux d'équilibre peuvent être rentables, mais les investisseurs doivent comprendre que les rendements potentiellement plus élevés sont associés à des niveaux de risque plus élevés.