Quel est le flux de commande?
Le flux d’ordres est une pratique courante dans le secteur des placements: les grands courtiers confient leurs ordres à de plus petits courtiers pour exécution, car ils ne peuvent gérer le volume des ordres qu’ils reçoivent eux-mêmes. Parfois, les concessionnaires paient une prime pour avoir des ordres qui leur sont distribués, généralement quelques sous sur chaque transaction. Cela n’est pas toujours légal et il peut y avoir des restrictions quant au moment où les concessionnaires peuvent effectuer des paiements pour le flux d’ordres dans le but de diriger davantage d’ordres dans leur direction.
Lorsqu'une personne s'inscrit chez une maison de courtage, le courtier accepte d'exécuter des ordres sur le marché sur instruction du client ou par l'intermédiaire d'un conseiller financier du client. Les courtiers peuvent traiter chaque jour un grand nombre d'opérations car ils travaillent avec des clients de tailles et de niveaux d'intérêt divers sur le marché. Pour être sûr que les ordres sont exécutés à temps, ils peuvent être distribués à d'autres revendeurs.
Une fois que la commande a été complétée avec succès, le client peut être averti, s'il le souhaite, que la transaction est effectuée. Les détails sont enregistrés à la fois par le courtier et le courtier pour s'assurer qu'il existe une trace papier claire permettant de suivre l'achat ou la vente de titres et de documenter le prix, le nombre de titres concernés et d'autres détails. En cas de différend, ces détails peuvent être consultés pour déterminer les faits et résoudre le problème.
En distribuant les commandes par le biais du flux des commandes, les courtiers peuvent parfois accéder à de meilleures offres, car ils peuvent regrouper plusieurs commandes pour le même titre et les exécuter simultanément. Lorsque le paiement du flux d'ordres est autorisé, les courtiers peuvent gagner de l'argent sur chaque transaction en plus des frais déjà perçus pour la gestion des comptes financiers pour le compte de leurs clients. Même si une transaction individuelle ne rapporte pas beaucoup d’argent, à long terme, ces frais peuvent s’ajouter considérablement.
Si un courtier accepte les paiements pour le flux d’ordre, il doit en informer les clients lorsqu’ils ouvrent un nouveau compte. Des informations sur les paiements reçus doivent être fournies. Ne pas le faire peut exposer les personnes à des sanctions judiciaires si cela est signalé à des organismes de réglementation tels que la Securities and Exchange Commission. Dans certaines régions, on craint que les paiements pour le flux d’ordres ne compromettent les courtiers, car les courtiers enverront de préférence les ordres aux courtiers qui paieront, au lieu de choisir la meilleure personne avec laquelle laisser un ordre.