Che cos'è un accordo di blocco?
Un accordo di lock-up è un contratto che proibisce alle persone che sono considerate addetti ai lavori all'interno di una determinata società di vendere le loro azioni in quella attività per un determinato periodo di tempo. Mentre questo tipo di accordo può essere invocato in diversi scenari diversi, l'evento di un'offerta pubblica iniziale, o IPO, è uno dei più comuni. In generale, tutti i dirigenti, i dirigenti e gli altri dipendenti a cui sono concesse azioni azionarie sono invitati a firmare un accordo di questo tipo, insieme a qualsiasi venture capitalist o sottoscrittore associato all'attività.
L'idea alla base di un accordo di blocco è quella di impedire che il prezzo per azione associato alle azioni della società diventi instabile nel periodo di tempo specificato nel contratto. Ciò aiuta a ridurre al minimo le possibilità che le persone utilizzino i dati che ricevono nell'ambito delle loro normali interazioni con l'azienda e che tentano di scambiare tali azioni sulla base di tali informazioni privilegiate. Prendere questa precauzione per prevenire le negoziazioni basate su dati che non sono prontamente disponibili per altri investitori è molto importante, dal momento che un'improvvisa sovrabbondanza di azioni scaricate sul mercato susciterebbe cautela nella comunità degli investimenti. A sua volta, la domanda per le azioni diminuirà e anche il prezzo per azione diminuirà.
Anche l'utilizzo di un accordo di blocco come mezzo per scoraggiare un tentativo di acquisizione è un'applicazione relativamente comune. Imponendo un lasso di tempo in cui i funzionari e altri partecipanti chiave della società non possono vendere le loro azioni, l'azienda acquista tempo prezioso che può essere utilizzato per sviluppare una strategia per contrastare il tentativo di acquisizione. Allo stesso tempo, l'approccio può essere utilizzato per ridurre il numero di entità che tentano di acquisire l'attività, aprendo al contempo la strada per l'acquisto da parte di un'entità ritenuta dagli agenti dell'azienda l'offerta più interessante. Se utilizzato in questo modo, il processo viene talvolta definito accordo di blocco del gioiello della corona.
La durata di un accordo di blocco dipenderà da diversi fattori. Tra questi c'è lo scopo del lock-up. Per una IPO, l'accordo può vietare la vendita di azioni per un periodo compreso tra un paio di mesi e un anno, in base al momento in cui si prevede che l'offerta pubica iniziale abbia luogo. In media, il contratto coprirà un periodo di sei mesi che si estende nei primi mesi successivi al verificarsi dell'offerta pubblica, una mossa che aiuta a limitare la volatilità delle azioni e a dare allo stock la possibilità di ottenere buoni risultati sul mercato.