ロックアップ契約とは何ですか？

ロックアップ契約は、特定の企業内のインサイダーと見なされる人々が特定の期間、そのビジネスの株式を売却することを禁止する契約です。 このタイプの契約はいくつかの異なるシナリオの下で呼び出される可能性がありますが、新規株式公開またはIPOのイベントはより一般的なものの1つです。 一般的に、株式を授与されたすべての役員、管理者、およびその他の従業員は、事業に関連するベンチャーキャピタリストまたは引受会社とともに、この種の契約に署名するよう求められます。

ロックアップ契約の背後にある考え方は、会社の株式に関連する1株あたりの価格が、契約で指定された期間中に不安定になるのを防ぐことです。 そうすることで、ビジネスとの通常のやり取りの一部として受信したデータを使用し、そのインサイダー情報に基づいてそれらの株式を取引しようとする人々の可能性を最小限に抑えることができます。 他の投資家が容易に入手できないデータに基づいて取引を防止するためにこの予防策を講じることは非常に重要です。 その結果、株式の需要が減少し、1株当たりの価格も低下します。

買収の試みを阻止する手段としてロックアップ契約を利用することも、比較的一般的なアプリケーションです。 会社の役員およびその他の主要な参加者が株式を売却できない時間枠を課すことにより、企業は買収の試みに対抗する戦略を開発するために使用できる貴重な時間を購入します。 同時に、このアプローチを使用して、企業を買収しようとする事業体の数を減らし、企業役員が最も魅力的なオファーを提供すると考える事業体による購入の道を開くことができます。 この方法で使用される場合、このプロセスは、クラウンジュエルロックアップ契約と呼ばれることもあります。

ロックアップ契約の期間は、いくつかの要因に依存します。 これらの中には、ロックアップの目的があります。 IPOの場合、最初の公募が予定されている時期に基づいて、数か月から1年の間、株式の売却を禁止することがあります。 平均して、契約は公募が行われた後の最初の数ヶ月に及ぶ6ヶ月の期間をカバーし、株式のボラティリティを制限し、株式が市場でうまく機能する機会を与えるのに役立ちます。