逆三角合併とは

逆三角合併とは、対象企業が対象企業を買収している企業の子会社と合併する状況です。 政府機関によって制定された規制基準に準拠する手段として使用されることもあるこのアプローチは、対象企業の株式と子会社の株式を効果的に組み合わせます。 その結果、対象企業は買収企業の完全子会社となり、買収企業が発行した株式を対象企業の株主が受け取ることができます。

逆三角形の合併では、戦略では通常、買収会社の子会社が、新たに買収されたターゲット会社との合併プロセスの一環として清算されることを必要とします。 合併が発生すると、清算が行われます。 その時点で、買収者は清算された会社を、元の子会社と買収された対象会社の両方の資産を保持する新しいエンティティに再編成します。 このアプローチは、2つの以前のエンティティによって発行された株式のすべての株式を決済することも含み、株主が新しいエンティティの親会社によって発行された株式を受け取るための道を開きます。

逆三角合併の利点の1つは、合併プロセスによって生じる税負担を最小限に抑えることができることです。 世界中の多くの場所で、対象企業が子会社の資産を効果的に購入できるようにすることで、取得企業が対象企業の資産の少なくとも80％のコントロールを購入できるようにすることで、未払い税金を制限することができます。 2つの主要企業を1つの新しいユニットに単純に統合するよりもやや複雑ですが、子会社をプロセスに追加し、企業資産の構造化された売買に従事することで、事業主は現行の税法を合法的に利用することができます。 税規制は国によって異なるため、このアプローチを使用することで生じる節約額も異なります。

逆三角合併のもう1つの利点は、このプロセスにより、顧客やベンダーとの契約を維持するのに役立つことです。これにより、直接買収が行われなかった場合は無効になります。 この戦略を使用することにより、対象企業は完全子会社として存続するため、バイアウトの結果としてキャンセルされた契約はそのまま残ります。 逆三角合併アプローチは、これらの契約にベンダーからのボリュームディスカウント、または長年の顧客からの有利で長期的なコミットメントを提供する契約が含まれる場合に特に役立ちます。