財務省利回り曲線とは何ですか？

債券市場では、利回り曲線は、同様の信用格付けを持つ債券の利回りと異なる満期との関係をグラフで表したものです。 したがって、国債利回り曲線は、国債とも呼ばれる政府の債券について表されるこの関係です。 利回りは基本的に、債券投資家が満期まで特定の債券を購入して保有する場合に、債券投資家が獲得することを期待するリターンまたは金利です。 基本的に、満期とは、元本が返済されるまでの保証期間です。 さらに、財務省のイールドカーブは、特定の時間における上記の関係のスナップショットであり、他の条件の中でも特に経済状況を測定および予測するために使用できます。

グラフでは、Y軸に利回り、X軸に満期をとった米国債の利回り曲線がプロットされます。 財務省は、3か月、1年、5年、10年など、さまざまな満期を迎えます。 仮説的に言えば、特定の日付と時間に、上記の満期は以下の利回りを持ちます：それぞれ1％、2％、4％、5％。 すると、グラフでは、トレジャリーイールドカーブは上昇勾配になります。つまり、投資家は、長期にわたって財務を保有するためにより高い収益率を必要とします。 曲線の形状は、上り勾配以外のさまざまな形状を取ることができます。 たとえば、短期国債の利回りが長期国債の利回りよりも高い場合、曲線は下方に傾斜し、短期および長期の利回りが同程度の場合、曲線は比較的平坦になります。

さまざまな機能の中で、財務省のイールドカーブは一般に、同じ満期の財務省証券と比較して高い負債証券が設定される債務市場のベンチマークとして使用されます。 たとえば、10年物国債が5％の利回りで取引されている場合、同じ満期の社債はより高い利回りを提供します。 これは主に、財務省が他のほとんどの投資に比べてリスクが低いと考えられているため、リターンが低いためです。 言い換えれば、財務省はリスクが低いと見なされるため、他のすべての債務商品は満期範囲全体でより高い金利を提供します。 一般的に、このルールは、負債が自動車ローン、住宅ローン、社債、またはその他の負債関連商品であるかどうかに関係なく適用されます。

さらに、投資家は、将来の金利レベルの指標として、また異なる満期にわたる価値とリターンを測定および比較するために、財務省のイールドカーブを使用します。 さらに、財務省のイールドカーブは、将来の経済状況を予測するための指標として使用できます。 たとえば、負の利回り曲線とも呼ばれる下向きの曲線は、景気後退を予測できます。 逆に、上昇曲線は、投資家が堅実な経済成長と上昇するインフレを期待していることを示しています。 一方、フラットなイールドカーブは、金融市場に不確実性があることを示唆しています。