水平分析とは

ビジネスでは、水平分析とは、財務アナリストが特定の財務データを使用して企業のパフォーマンスを長期にわたって評価する、基本的な分析の一種を指します。 アナリストは、特定の企業の一定期間の同じ項目または比率を比較して、その期間の企業の成長を評価します。 同じ業界の複数の企業で水平分析を実行して、競合他社に対する企業のパフォーマンスを評価することもできます。

水平分析で使用されるデータは、貸借対照表、損益計算書、キャッシュフロー計算書などの会社の財務諸表に含まれています。 経費項目などの明細でも、比率でもかまいません。 比率は、2つ以上の項目を比較することによって決定されます。たとえば、経費を純売上高で割って稼働率を決定します。

水平分析は、四半期ごとまたは年ごとに実行できます。 パフォーマンスは前の期間と比較できます。四半期分析の場合は、前年の同じ四半期と比較できます。 アナリストが四半期ごとに同じ情報を比較する場合、「四半期ごとの売上は10％増加しました」というように、四半期ごとと呼ばれます。 前年の同じ四半期と比較した場合、「四半期ごとの収益は3％増加しました」のように、四半期ごとの四半期と呼ばれます。 小売などの季節産業では、四半期ごとの比較は、1年前の同じ四半期と比較して変化を反映するため、通常、より価値があります。

水平分析の価値は、ある会社の結果を長期にわたって比較して、財務状況が改善しているかどうかを判断する際の有用性にあります。 また、同じ業界の複数の企業の結果を比較して、どの企業が長期的に最高のパフォーマンスを発揮しているかを判断するのにも役立ちます。 粗利益などの指標は業界によって大きく異なる可能性があるため、同じ業界の企業を比較する場合に最も役立ちます。

水平分析とは対照的に、垂直分析は、資産、負債、および株式の全体に対する割合としての表現を指します。 これらの3つの主要な貸借対照表のカテゴリは合計され、それぞれが表す合計の割合として表されます。 垂直分析は、さまざまな規模の企業を比較するのに役立ちます。これは、どの企業が負債の割合よりも負債の割合が高いか、または負債と株式に比べて資産が多い企業を簡単に確認できるためです。