Co je horizontální analýza?

V podnikání se horizontální analýza týká typu fundamentální analýzy, při níž finanční analytik používá určité finanční údaje k hodnocení výkonnosti společnosti v čase. Analytik porovnává stejné položky nebo ukazatele pro konkrétní společnost za určité období, aby vyhodnotil růst společnosti během této doby. Horizontální analýzu lze také provést na více společnostech ve stejném odvětví, aby bylo možné posoudit výkonnost společnosti ve srovnání s jejími konkurenty.

Údaje použité v horizontální analýze jsou uvedeny v účetní závěrce společnosti, která zahrnuje rozvahu, výkaz zisku a ztráty a výkaz o peněžních tocích. Mohou to být řádkové položky, například výdajové položky, nebo to může být poměr. Poměr je určen porovnáním dvou nebo více položek, například dělením nákladů čistým prodejem za účelem stanovení provozního poměru.

Horizontální analýza může být prováděna čtvrtletně nebo ročně. Výkon lze porovnat s předchozím obdobím nebo v případě čtvrtletní analýzy se stejným čtvrtletím v předchozím roce. Pokud analytik porovná stejné informace z jedné čtvrtiny na druhou, označuje se to jako mezikvartální, jako v „mezičtvrtletní tržby vzrostly o 10 procent“. Pokud je srovnání se stejným čtvrtletím v předchozím roce, označuje se to jako mezičtvrtletní, stejně jako v „mezičtvrtletní příjmy vzrostly o 3 procenta“. V sezónních odvětvích, jako je maloobchod, je mezičtvrtletní srovnání obvykle cennější, protože odráží změnu oproti stejnému čtvrtletí před rokem.

Hodnota horizontální analýzy spočívá v její užitečnosti při srovnávání výsledků jedné společnosti v čase s cílem určit, zda se její finanční situace zlepšuje. Pro porovnání výsledků více společností ve stejném odvětví je také užitečné určit, která společnost má v průběhu času nejlepší výkon. Je to nejužitečnější při srovnávání společností ve stejném odvětví, protože metriky, jako je hrubá marže, se mohou v jednotlivých odvětvích značně lišit.

Na rozdíl od horizontální analýzy se vertikální analýza týká zastoupení aktiv, pasiv a akcií jako procenta z celku. Tyto tři hlavní kategorie rozvahy jsou sečteny a každá z nich je vyjádřena jako procento z celkové částky, kterou představuje. Vertikální analýza může být užitečná při srovnávání společností různých velikostí, protože usnadňuje pochopení, která společnost má větší procento závazků na rozdíl od vlastního kapitálu nebo která společnost má více aktiv ve srovnání s závazky a vlastním kapitálem.