償還可能優先株式とは何ですか？

償還可能優先株式は、単に優先株式と呼ばれることもありますが、償還可能優先株式は、元の売却の条件内の特定の条項が満たされた後、投資家から発行体に返還される可能性があるタイプのストックオプションです。 通常、これは、株式の単価が特定のレベルに達するか、売却日が過ぎた後の特定の日付になったら、株式を償還できることを意味します。 場合によっては、償還可能な優先株式の保有者が、取引を実際に行うために、株式を現金化する意図を事前に発行機関に通知する必要があります。

償還可能な優先株式の構造により、この種のオファーを発行する多くの企業は、投資家がこれらの株式を長期間保有するインセンティブを含みます。 より一般的なインセンティブの1つは、会社が現在発行している他の種類の優先株式と比較して、発行に高い金利を含めることです。 株主への配当支払いを提供する魅力的なスケジュールと組み合わせると、投資家が株式を現金化する規定を利用するよりも、長期にわたって株式を保持することを好む可能性が非常に高い株式の売却に関する基本的な条件が満たされている。

投資家が償還可能な優先株式を保持するためのインセンティブを提供するとともに、多くの国の貿易法は、投資家が発行体に株式を売却する権利を行使できる時期にも制限を設けています。 これらのタイプの制限の一例は、取引により大きな財政的困難が生じ、会社の運営を損なう恐れがある場合に、発行者が株式を買い戻すことを誘導できないことです。 これらの種類の政府規制の背後にある考え方は、景気低迷時に特定の企業の大規模な実行を防止することです。 そうすることにより、追加の会社が閉鎖され、より多くの人々が仕事から追い出され、経済回復がより困難になる可能性が最小限に抑えられます。

償還可能な優先株式を清算する実際のプロセスでは、株式の買い戻しについて発行者にアプローチする前に、特定の期間、株式を保有することがしばしば含まれます。 たとえば、最初の売却の条件では、投資家が最初の購入から少なくとも1暦年はこのオプションを行使しないように求められる場合があります。 その他の場合、売却の条件により、投資家は、株式の単価が一定の金額に達するまで、発行者と優先株式を現金化しようとすることが禁止される場合があります。 それでも、多くの取引条件では、投資家が株式を売り戻すオプションを行使する意思を事前に発行者に通知し、発行者に要求を満たすために必要な財源を割り当てる時間を与えることが求められます。