Wat is aflossingsvoorraad?

Soms bekend als simpelweg als voorkeursvoorraad, is aflosbare preferente aandelen een soort aandelenoptie die de mogelijkheid heeft om door de belegger aan de uitgevende entiteit te worden geretourneerd nadat bepaalde bepalingen binnen de voorwaarden van de oorspronkelijke verkoop zijn voldaan.Dit betekent meestal dat de aandelen kunnen worden ingewisseld zodra de prijs van de aandelen een bepaald niveau bereikt, of zodra een specifieke datum na de verkoopdatum is verstreken.In sommige gevallen is er behoefte aan de houder van de inwisselbare voorkeur aandelen om de uitgevende entiteit van tevoren op de hoogte te stellen van de intentie om de aandelen te verzilveren om de transactie daadwerkelijk te laten plaatsvinden.

Vanwege de structuur van aflosbare voorkeur aandelen, zullen veel bedrijven die dit soort aanbiedingen uitgeven enkele prikkels voor beleggers om die aandelen gedurende een langere periode vast te houden.Een van de meest voorkomende prikkels is de opname van een hogere rente met de kwestie, in vergelijking met andere soorten voorkeursvoorraad die momenteel door de onderneming zijn uitgegeven.In combinatie met een aantrekkelijk schema voor het verstrekken van dividendbetalingen aan aandeelhouders, is er een zeer goede kans dat beleggers de aandelen liever op de lange termijn vasthouden, in plaats van gebruik te maken van de bepalingen om de aandelen te verzilveren zodra deDe basisvoorwaarden met betrekking tot de verkoop van de aandelen zijn voldaan.

Samen met het verstrekken van stimulansen voor beleggers om vast te houden aan de aflosbare preferente aandelen, stellen handelswetten in een aantal landen ook limieten aan wanneer beleggers hun recht kunnen uitoefenen om de aandelen terug te verkopen aan de uitgevende entiteit.Een voorbeeld van dit soort limieten is het onvermogen om de emittent ertoe aan te zetten de aandelen terug te kopen wanneer de transactie aanzienlijke financiële problemen zou creëren en de werking van het bedrijf zou dreigen te ondermijnen.Het idee achter dit soort overheidsvoorschriften is het voorkomen van massale runs op bepaalde bedrijven in tijden van economische neergang.Door dit te doen, wordt de kansen op extra bedrijfssluitingen die meer mensen zonder werk dwingen en economisch herstel moeilijker maken, minimaliseerd.

Het werkelijke proces voor het liquideren van aflossingsvoorraden omvat het vaak om de aandelen gedurende een bepaalde periode vast te houden voordat de emittent wordt benaderd over het terugkopen.De voorwaarden van de oorspronkelijke verkoop kunnen bijvoorbeeld de belegger oproepen om deze optie niet ten minste één kalenderjaar na de eerste aankoop uit te oefenen.Op andere momenten kunnen de voorwaarden van de verkoop de belegger verbieden om de gewenste aandelen bij de emittent te verzilveren totdat de eenheidsprijs van de aandelen een bepaald bedrag bereikt.Zelfs dan zullen veel handelsvoorwaarden vereisen dat de belegger de emittent op de hoogte brengt voorafgaand aan zijn of haar intentie om de optie uit te oefenen om de aandelen terug te verkopen, waardoor de emittent de tijd heeft om de financiële middelen toe te wijzen die nodig zijn om het verzoek te eren.