Qu'est-ce que le stock privilégié échangeable?
Parfois connu simplement sous le nom d'action privilégiée, les actions privilégiées échangeables sont un type d'option d'achat d'actions qui comporte la possibilité d'être renvoyée par l'investisseur à l'entité émettrice après certaines dispositions dans les termes et conditions de la vente d'origine ont été remplies. En règle générale, cela signifie que les actions peuvent être échangées une fois que le prix unitaire des actions atteint un certain niveau, ou une fois une date spécifique après la date de vente. Dans certains cas, il est nécessaire que le titulaire des actions privilégiées échangeables informez l'entité émettrice à l'avance sur l'intention d'encaisser les actions afin que la transaction ait réellement lieu.
En raison de la structure des actions privilégiées remboursables, de nombreuses sociétés qui émettent ce type d'offre comprendront des incitations pour les investisseurs à conserver ces actions pendant une longue période. L'une des incitations les plus courantes est l'inclusion d'un taux d'intérêt plus élevé avec le problème, par rapport à d'autres typesdes actions privilégiées actuellement émises par la société. Lorsqu'ils sont associés à un calendrier attrayant pour fournir des paiements de dividendes aux actionnaires, il y a de très bonnes chances que les investisseurs préfèrent conserver les actions à long terme, plutôt que d'utiliser toutes les dispositions pour encaisser les actions dès que les termes de base liés à la vente des actions ont été respectés.
En plus de fournir des incitations aux investisseurs à conserver les actions privilégiées échangeables, les lois commerciales dans un certain nombre de pays fixent également des limites lorsque les investisseurs peuvent exercer leur droit de vendre les actions à l'entité émettrice. Un exemple de ces types de limites est l'incapacité d'inciter l'émetteur à racheter les actions lorsque la transaction créerait des difficultés financières importantes et menacerait de saper le fonctionnement de la société. L'idée derrière ce type de réglementations gouvernementales est d'empêcherLa masse fonctionne sur certaines sociétés en période de ralentissement économique. Ce faisant, les chances de fermer des entreprises supplémentaires qui forcent plus de personnes sans travail et rendent la reprise économique plus difficile est minimisée.
Le processus réel de liquidation des actions privilégiées échangeables implique souvent la détention des actions pendant une période de temps spécifiée avant d'approcher l'émetteur pour les racheter. Par exemple, les termes de la vente d'origine peuvent demander à l'investisseur de ne pas exercer cette option pendant au moins une année civile après l'achat initial. À d'autres moments, les termes de la vente peuvent interdire à l'investisseur de chercher à encaisser les actions privilégiées avec l'émetteur jusqu'à ce que le prix unitaire des actions atteigne un certain montant. Même alors, de nombreuses conditions commerciales exigeront que l'investisseur informe l'émetteur avant son intention d'exercer la possibilité de vendre les actions, ce qui donne à l'émetteur le temps d'allouer les ressources financières nécessaires pour honorer la demande.