Hva er forløselig foretrukket lager?

Noen ganger kjent ganske enkelt som foretrukket aksje, er innløsbar foretrukket aksje en type aksjeopsjon som gir muligheten for å bli returnert av investoren til den utstedende enheten etter at visse bestemmelser innenfor vilkårene for det opprinnelige salget er oppfylt. Vanligvis betyr dette at aksjene kan innløses når enhetsprisen på aksjene når et visst nivå, eller når en bestemt dato etter at salgsdatoen er gått. I noen tilfeller er det behov for at innehaveren av den innløsbare foretrukne aksjen må varsle den utstedende enheten i forkant av hensikten å innkassere aksjene for at transaksjonen faktisk skal finne sted.

På grunn av strukturen for innløselig foretrukket aksje vil mange selskaper som utsteder denne typen tilbud inkludere noen insentiver for investorer til å holde på disse aksjene i en lengre periode. En av de mer vanlige insentivene er inkludering av en høyere rente i emisjonen, sammenlignet med andre typer foretrukne aksjer som selskapet nå gir. Når det kombineres med en attraktiv plan for å gi utbytteutbetalinger til aksjonærene, er det en veldig god sjanse for at investorer foretrekker å holde på aksjene på lang sikt, i stedet for å benytte seg av noen avsetninger for å innkassere aksjene så snart den grunnleggende vilkår knyttet til salg av aksjene er oppfylt.

Sammen med å gi incentiver for investorer til å holde på den innløsbare foretrukne aksjen, setter handelslover i en rekke land også grenser for når investorer kan utøve sin rett til å selge aksjene tilbake til den utstedende enheten. Et eksempel på denne typen grenser er manglende evne til å få utstederen til å kjøpe tilbake aksjene når transaksjonen vil skape betydelig økonomisk motgang og true med å undergrave driften av selskapet. Tanken bak denne typen statlige forskrifter er å forhindre massekjøring på visse selskaper i tider med økonomisk nedgang. Ved å gjøre det, reduseres sjansene for ytterligere driftsstanser som tvinger flere mennesker til å jobbe og gjøre økonomisk utvinning vanskeligere.

Selve prosessen for å avvikle innløselig foretrukket aksje innebærer ofte å holde aksjene i en spesifikk periode før du kontakter utstederen om å kjøpe dem tilbake. For eksempel kan vilkårene for det opprinnelige salget kreve at investoren ikke utnytter dette alternativet i minst ett kalenderår etter det første kjøpet. Andre ganger kan salgsbetingelsene forby investoren i å søke å innkassere de foretrukne aksjene med utstederen til enhetsprisen på aksjene når et visst beløp. Selv da vil mange handelsvilkår kreve at investoren varsler utstederen på forhånd om sin hensikt om å utøve opsjonen til å selge tilbake aksjene, og gi utstederen tid til å fordele de økonomiske ressursene som er nødvendige for å respektere forespørselen.