Wat is een waardebepaling van fusies en overnames?

De waardering van fusies en overnames is een proces dat door veel bedrijven wordt gebruikt voordat een poging wordt gedaan om andere bedrijven over te nemen. Het doel van dit type waardering is om de voordelen van het vooruitgaan en het feitelijk verkrijgen van een controlerend belang in het beoogde bedrijf te vergelijken met de mogelijke nadelen die kunnen ontstaan. Om dit type beoordeling te maken, zal een waardering van fusies en overnames nauwkeurig kijken naar factoren zoals activa, kasstroom, marktpositie en winstpotentieel.

De exacte reeks factoren die worden beschouwd als onderdeel van de waardering van fusies en overnames, hangt af van het uiteindelijke doel van de poging om controle over de doelstelling te krijgen. Als het idee is om het doel te integreren in een familie van bedrijfsactiviteiten die al eigendom zijn van de entiteit die de overname probeert, is de kans groot dat het doel wordt overwogen vanwege zijn vermogen om op lange termijn winst te genereren en ook indirect te verbeteren de winst behaald door de andere bedrijven in de groep. Wanneer het plan is om het bedrijf te verwerven, zijn activa met winst te verkopen en uiteindelijk het bedrijf te ontmantelen, dan zijn de primaire belangen meestal wat kan worden verdiend met de verkoop van die activa in de markt van vandaag. In beide scenario's is het doel van de waardering ervoor te zorgen dat elke investering aan de voorkant van de acquisitie wordt gedekt door wat er later gebeurt, en dat de koper nog steeds geld kan verdienen in de deal.

Een fusies en overnames waardering die gericht is op het houden van de overgenomen onderneming op de lange termijn zal vaak nauw kijken naar de infrastructuur van het doelwit. Dit komt omdat het plan meestal is om het bedrijf in bedrijf te houden, mogelijk door de operatie op een bepaalde manier aan te passen die de winstgevendheid zal vergroten. Om dit te doen, zijn factoren zoals de productiesnelheid, de klantenlijst, de leeftijd en de staat van productieapparatuur en de positie van het bedrijf op de markt erg belangrijk. Door te bepalen dat het bedrijf al winstgevend is en het potentieel heeft om die winstgevendheid in de komende jaren te vergroten, kan de koper de investering in tijd en kapitaal die nodig is om de overname te beheren zeer waarschijnlijk waard zijn.

De bedrijfsovervaller zal ook een waardering van fusies en overnames uitvoeren om ervoor te zorgen dat de overname van het doelbedrijf winst oplevert. Raiders zoeken vaak naar bedrijven met activa die verder gaan dan die nodig zijn voor de kernactiviteit. Idealiter is de raider in staat om het bedrijf over te nemen, de activa te verkopen en nog steeds een levensvatbare bedrijfsvoering te hebben die vervolgens kan worden doorverkocht aan de hoogste bieder. Met een beetje geluk dekt de verkoop van de activa meer dan de kosten die zijn gemaakt tijdens de overnamepoging, waardoor de fondsen die zijn gegenereerd door de verkoop van het doelwit aan een nieuwe eigenaar een gratis en duidelijke winst hebben.

Er is geen enkele juiste manier om een ​​waardering van fusies en overnames uit te voeren. Terwijl de meeste zich zullen bezighouden met de netto waarde van het doel, verkoopcijfers, operationele kosten, assortiment van activa en de wederverkoopwaarde van het bedrijf in de huidige markt, kunnen andere factoren spelen die uniek zijn voor de individuele situatie. Zolang de koper denkt dat hij of zij voldoende voordeel of beloning van de onderneming zal ontvangen om de investering de moeite waard te maken, is er een goede kans dat pogingen om controle over het doelwit te krijgen zullen beginnen.