Co je ocenění fúzí a akvizic?

Ocenění fúzí a akvizic je proces používaný mnoha podniky před zahájením pokusu o získání dalších společností. Účelem tohoto typu ocenění je porovnat výhody plynoucí z postupování vpřed a skutečně zajistit kontrolní podíl v cílové společnosti s potenciálními nevýhodami, které by mohly nastat. Aby bylo možné provést tento typ hodnocení, bude ocenění fúzí a akvizic podrobně zkoumat faktory, jako jsou aktiva, peněžní tok, pozice na trhu a potenciál výdělků.

Přesný rozsah faktorů, které jsou považovány za součást ocenění fúzí a akvizic, bude záviset na konečném účelu pokusu získat kontrolu nad cílem. Pokud je cílem integrovat cíl do rodiny obchodních operací, které již vlastní účetní jednotka, která se pokouší o převzetí, existuje velká šance, že se o cíli uvažuje z důvodu jeho schopnosti dlouhodobě vytvářet zisky a také nepřímo posilovat. zisky ostatních podniků ve skupině. Pokud je plánem nabytí společnosti, prodej jejího majetku se ziskem a případné demontáž podniku, pak primárním zájmem je obvykle to, co lze získat z prodeje těchto aktiv na dnešním trhu. V obou scénářích je účelem ocenění zajistit, aby každá investice na front-end akvizice byla pokryta tím, co se stane později, a stále umožňuje kupujícímu vydělat peníze v obchodě.

Ocenění fúzí a akvizic, které je zaměřeno na dlouhodobé udržení nabyté společnosti, bude často pečlivě sledovat infrastrukturu cíle. Je to proto, že plánem je obvykle udržet provoz v provozu, případně přizpůsobit provoz nějakým způsobem, který zvýší ziskovost. Za tímto účelem jsou velmi důležité faktory jako rychlost výroby, seznam klientů, věk a stav výrobního zařízení a postavení společnosti na trhu. Stanovením, že společnost je již rentabilní a má potenciál tuto ziskovost v nadcházejících letech zvýšit, může kupující najít investici času a kapitál potřebný k řízení akvizice je vysoce pravděpodobné, že se jí vyplatí.

Firemní lupič také provede ocenění fúzí a akvizic, aby zajistil, že akvizice cílové společnosti povede k zisku. Lupiči často hledají podniky s aktivy nad rámec těch, které jsou potřebné pro základní provoz. V ideálním případě je lupič schopen převzít společnost, odprodat aktiva a mít stále životaschopnou obchodní operaci, kterou lze poté znovu prodat nejvyššímu uchazeči. S trochou štěstí prodá aktiva více, než pokryje náklady vzniklé během pokusu o převzetí, a prostředky získané z prodeje cíle ponechají novému majiteli volný a jasný zisk.

Neexistuje žádný správný způsob, jak provést ocenění fúzí a akvizic. Zatímco většina se bude týkat čistého jmění cíle, prodejních údajů, provozních nákladů, rozsahu aktiv a hodnoty dalšího prodeje podniku na současném trhu, mohou se objevit jiné faktory, které jsou pro danou situaci jedinečné. Dokud bude kupující přesvědčen, že od podniku získá dostatečný prospěch nebo odměnu, aby investice byla přínosná, existuje dobrá šance, že se pokusí získat kontrolu nad cílem.