Vad är en värdering av sammanslagningar och förvärv?
En värdering av fusioner och förvärv är en process som används av många företag innan man försöker förvärva andra företag. Syftet med denna typ av värdering är att jämföra fördelarna med att gå vidare och faktiskt säkra ett bestämmande intresse i det riktade företaget med de potentiella nackdelarna som kan uppstå. För att göra denna typ av bedömning kommer en värdering av sammanslagningar och förvärv att se noggrant på faktorer som tillgångar, kassaflöde, marknadsposition och vinstpotential.
Det exakta utbudet av faktorer som betraktas som en del av värderingen av fusioner och förvärv beror på det slutliga syftet med försöket att få kontroll över målet. Om tanken är att integrera målet i en familj av affärsverksamheter som redan ägs av företaget som försöker övertagandet, finns det en god chans att målet övervägs på grund av dess förmåga att generera vinster på lång sikt och också indirekt förbättra de vinster som tjänats av de andra företagen i gruppen. När planen är att förvärva företaget, sälja sina tillgångar med vinst och så småningom demontera verksamheten, är de primära intressena vanligtvis vad som kan tjänas av att sälja dessa tillgångar på dagens marknad. I båda scenarierna är syftet med värderingen att se till att alla investeringar i förkanten av förvärvet täcks av vad som händer senare, och fortfarande tillåter köparen att tjäna pengar i affären.
En värdering av fusioner och förvärv som fokuserar på att hålla det förvärvade företaget på lång sikt kommer ofta att titta närmare på målets infrastruktur. Detta beror på att planen vanligtvis är att hålla verksamheten i drift, eventuellt anpassa verksamheten på något sätt som ökar lönsamheten. För att göra detta är faktorer som produktionstakten, kundlistan, ålder och tillverkningsutrustning och företagets ställning på marknaden mycket viktiga. Genom att fastställa att företaget redan är lönsamt och har potential att öka lönsamheten under de kommande åren kan köparen hitta investeringen av tid och kapital som krävs för att hantera förvärvet är mycket troligt värt det.
Corporate raider kommer också att genomföra en värdering av fusioner och förvärv för att se till att förvärvet av målföretaget kommer att leda till en vinst. Raiders letar ofta efter företag med tillgångar utöver de som behövs för kärnverksamheten. Idealt kan raideren ta över företaget, sälja tillgångarna och fortfarande ha en livskraftig affärsverksamhet som sedan kan säljas till högstbjudande. Med lite tur är det att sälja tillgångarna mer än täcka de kostnader som uppkommit under övertagningsförsöket, vilket ger de medel som genererats genom försäljningen av målet till en ny ägare en fri och tydlig vinst.
Det finns inget rätt sätt att bedöma fusioner och förvärv. Även om de flesta kommer att handla om målets nettovärde, försäljningssiffror, driftskostnader, tillgångsintervall och företagets återförsäljningsvärde på den nuvarande marknaden, kan andra faktorer som är unika för den enskilda situationen komma in. Så länge köparen tror att han eller hon kommer att få tillräckligt med nytta eller belöning från företaget för att göra investeringen värdefull, finns det en god chans att försök att få kontroll över målet börjar.