Wat zijn kapitaalnota's?

In een boekhoudkundige context is kapitaal geld dat beschikbaar is voor een bedrijf of individu om te investeren om meer inkomsten te genereren. Een nota is een schuldinstrument. Kapitaalbiljetten zijn ongedekte leningen op basis van de kredietwaardigheid van een bedrijf. Deze worden uitgegeven als kortlopende schulden en betalen een vaste rentevoet.

Kapitaalbiljetten worden beschouwd als een hoger risico dan een gewaarborgde lening, omdat ze lager scoren dan alle andere crediteuren als het bedrijf in gebreke blijft. Als gevolg van het verhoogde risico betaalt de nota een hogere rente dan een gewaarborgde lening zou betalen. Voor een belegger die zijn portefeuille wil diversifiëren met een product dat een vast inkomen biedt tegen een hoger rendement, kan dit een goede optie zijn. Voor bedrijven zijn dergelijke bankbiljetten een praktische manier om kapitaal aan te trekken.

Banken over de hele wereld bieden kapitaalobligaties, ook bekend als obligaties, om investeringen, expansie te financieren of om te voldoen aan verplichte kapitaallimieten. De wetten met betrekking tot een bankuitgifte van een hoofdbrief kunnen van land tot land verschillen. In de Verenigde Staten kunnen banken deze gebruiken als een aanvullende kapitaalbron om de verplichte kapitaal / vermogensverhouding te handhaven. Aanvullende vereisten omvatten het volgende; de bankbiljetten moeten een minimale looptijd van zeven jaar hebben, ze mogen geen callfunctie hebben waarmee de belegger vóór de vervaldatum kan verzilveren, en ze moeten bepalen dat de bank de bankbiljetten op een toekomstige datum inruilt voor gewone aandelen voor een vooraf bepaalde datum prijs.

In Australië worden kapitaalbiljetten verkocht op de Australian Stock Exchange. Deze worden over het algemeen geclassificeerd als gematigd risico en bieden halfjaarlijkse betalingen tegen een vast rendement. Nieuw-Zeeland biedt kapitaalobligaties, ook wel bedrijfsobligaties genoemd, op de Nieuw-Zeelandse obligatiewissel en vereist dat de obligaties een conversieoptie op de vervaldag bevatten. Als de koper ervoor kiest de lening om te zetten in plaats van deze te verlengen, kan de emittent de hoofdsom terugbetalen of de nota vervangen door gewone aandelen met korting. In andere landen kunnen banken en bedrijven bankbiljetten rechtstreeks aan het publiek aanbieden.

Kapitaalbiljetten zijn het financieel instrument met de laagste prioriteit dat in een gestructureerd beleggingsinstrument (SIV) wordt gevonden. Een SIV is een pool van activa of beleggingsproducten, die een financieel instrument vormen en extra financieringsmogelijkheden bieden voor de onderliggende beleggingen. De kasstroom van deze onderliggende beleggingen wordt vervolgens omgeleid naar de investeringsgroep om de schulden terug te betalen. De pools gebruiken een verscheidenheid aan producten, die allemaal een hogere status hebben dan de hoofdbiljetten, wat betekent dat de bankbiljetten als laatste worden betaald als de cashflow daalt.

Beleggers die zich aangetrokken voelen tot het idee van het toevoegen van een hogere rente, inkomsten producerende belegging, moeten onderzoek doen naar de voorwaarden van verschillende kapitaalnota's voordat ze fondsen aangaan. De hoogte van het risico dat aan de notitie is verbonden, wordt bepaald door de kredietwaardigheid van de onderneming en welke rang de notitie heeft ten opzichte van andere bedrijfsschulden. De rangorde bepaalt de volgorde waarin schulden worden betaald als het bedrijf failliet gaat. Sommige bedrijven bieden geen ratings aan, waardoor het risico van de beleggingen toeneemt, terwijl andere bedrijven daadwerkelijk een verzekering afsluiten voor hun bankbiljetten.