Hva er kapitalnoter?

I regnskapsmessig sammenheng er kapital penger tilgjengelig for en virksomhet eller enkeltperson å investere for å gi mer inntekt. En lapp er et gjeldsinstrument. Kapitalnoter er usikrede lån basert på selskapets kreditt. Disse utstedes som en kortsiktig gjeld og betaler en fast rente.

Kapitalnoter anses som en høyere risiko enn et sikret lån, siden de rangerer lavere enn alle andre kreditorer hvis selskapet misligholder. Som et resultat av den økte risikoen betaler sedelen en høyere rente enn et sikret lån ville betalt. For en investor som ønsker å diversifisere porteføljen sin med et produkt som gir en jevn inntekt med høyere avkastning, kan dette være et godt alternativ. For bedrifter er slike notater en praktisk måte å skaffe kapital.

Banker over hele verden tilbyr kapitalnoter, også kjent som obligasjoner, for å finansiere investeringer, utvidelse eller for å oppfylle obligatoriske kapitalgrenser. Lovene om en bankutstedelse av en seddel kan variere fra land til land. I USA kan bankene bruke disse som en supplerende kapitalkilde for å opprettholde den obligatoriske kapital-til-eiendelen. Tilleggskrav inkluderer følgende; notene må være i en periode på minst sju år, de kan ikke ha en samtalefunksjon som lar investoren innkassere før forfall, og de må fastsette at banken skal bytte ut sedlene for vanlige aksjer på et fremtidig tidspunkt for en forhåndsbestemt pris.

I Australia selges det sedler på den australske børsen. Disse er generelt klassifisert som moderat risiko, og tilbyr halvårlige utbetalinger til en fast avkastning. New Zealand tilbyr kapitalnoter, også referert til som selskapsobligasjoner, på New Zealand Debenture Exchange, og krever at sedlene inkluderer et konverteringsalternativ ved forfall. Hvis kjøperen velger å konvertere lånet i stedet for å forlenge det, kan utstederen enten betale tilbake hovedstolen eller erstatte noten med nedsatte vanlige aksjer. I andre land kan banker og bedrifter tilby notater direkte til publikum.

Kapitalnoter er det laveste prioriterte finansielle instrumentet som finnes i et strukturert investeringsinstrument (SIV). En SIV er et basseng med eiendeler eller investeringsprodukter, som skaper et finansielt instrument og gir ytterligere finansieringsmuligheter for de underliggende investeringene. Kontantstrømmen fra disse underliggende investeringene blir deretter viderekoblet til investeringsgruppen for å betale tilbake gjeldene. Bassengene bruker en rekke produkter, som alle har høyere status enn kapitalnotaene, noe som betyr at sedlene blir den siste som betales hvis kontantstrømmen synker.

Investorer som er tiltrukket av ideen om å legge til en høyere rente, inntektsproduserende investering, bør gjøre undersøkelser i forhold til ulike kapitalnoter før de setter inn midler. Nivået på risikoen knyttet til noten bestemmes av selskapets kredittvurdering og hvilken rang noten har i forhold til annen selskapsgjeld. Rangeringen vil avgjøre i hvilken rekkefølge gjeld blir betalt hvis selskapet går ut av drift. Noen selskaper tilbyr ikke kredittrating, noe som øker risikoen for investeringene, mens andre selskaper faktisk sikrer forsikring for sine notater.