Wat zijn de verschillende soorten aandeelhoudersbescherming?
Overheden en beurzen voeren bescherming van aandeelhouders in om te voorkomen dat bedrijven het geld van de aandeelhouders ongepast gebruiken. Deze wetten zijn ontworpen om de acties van het management te controleren door ze verantwoordelijker te maken voor de aandeelhouders. De meest prominente vormen van bescherming van aandeelhouders zijn het recht om hun aandelen te verkopen, te stemmen op belangrijke beslissingen van het bedrijf, geselecteerde leden van de raad van bestuur en een rechtszaak aan te spannen wanneer het management tegen aandeelhouders heeft gehandeld. Wetgeving inzake bescherming van aandeelhouders is een veelbesproken onderwerp in corporate governance, en het debat heeft aandeelhouders meer macht gegeven en hun vormen van bescherming versterkt. Over het algemeen zijn de wetten inzake bescherming van aandeelhouders zwak maar verbeteren ze en institutionele beleggers - vaak de grootste aandeelhouders - zijn de meest effectieve aandeelhoudersgroep bij het beïnvloeden van het management.
De meest elementaire bescherming van aandeelhouders is het recht om aandelen te kopen en verkopen. Bedrijven moeten daarom helpen in dat proces. Ze moeten aandeelhouders regelmatig en gedetailleerd informeren over financiële resultaten, activiteiten en belangrijke gebeurtenissen die aandeelhouders kunnen helpen bij hun verkoop- of aankoopbeslissingen.
De tweede bescherming is het stemrecht van aandeelhouders. Aandeelhouders die de jaarlijkse algemene vergadering bijwonen, kunnen stemmen over belangrijke zakelijke aangelegenheden; degenen die niet aanwezig zijn, kunnen vóór de vergadering stemmen door een volmacht in te vullen. De belangrijkste stem is het goedkeuren van nieuwe leden van het bestuur. Andere kwesties waarover aandeelhouders stemmen, zijn onder meer beloning van bestuurders, fusies en veranderingen in kritieke zaken.
Jaarlijkse aandeelhoudersvergaderingen zijn een belangrijke manier voor aandeelhouders om hun zorgen kenbaar te maken. Aandeelhouders kunnen ook niet-bindende besluiten voorstellen en, indien de kwestie voldoende draagvlak heeft, kunnen alle aandeelhouders voor of tegen het besluit stemmen. Een toenemende trend is dat bedrijven goedgekeurde niet-bindende besluiten nemen.
Een laatste bescherming van de aandeelhouders is het recht om het management aan te klagen. Wanneer aandeelhouders van mening zijn dat het management zwaar achterblijft, kunnen ze de individuele manager en / of de onderneming aanklagen. Dit komt van pas wanneer aandeelhouders denken dat ze een economisch gevolg ondervinden van die underperformance.
Institutionele beleggers genieten vaak meer rechten en bescherming dan individuele beleggers. De instellingen omvatten beleggingsfondsen, pensioenfondsen en hedgefondsen. Deze beleggers hebben meer kapitaal dan de typische individuele belegger en kunnen dus meer investeren. Hun investeringen zijn groter, dus institutionele beleggers zijn in staat om het management te beïnvloeden en het beleid ten gunste van hen te zien uitvoeren.
Het Amerikaanse congres heeft in 2010 de Wet bescherming aandeelhouders goedgekeurd. De wet was een reactie op een uitspraak van de rechtbank waarin het recht op eerste wijziging van de vrijheid van meningsuiting werd geïnterpreteerd om politieke donaties van bedrijven op te nemen. Veel Amerikaanse burgers waren verontwaardigd over de uitspraak van het hof, dus het Congres ondernam actie. De wet beperkt de maximale totale politieke bijdragen tot $ 50.000 Amerikaanse dollars. Een bedrijf dat meer wil uitgeven, moet goedkeuring krijgen van de meerderheid van de aandeelhouders via een stem.
Verschillende zwakke punten in de wetgeving inzake bescherming van aandeelhouders maken ze slechts in geringe mate nuttig. Aandeelhouders hebben het recht om te stemmen over belangrijke beslissingen van de onderneming, maar in veel bedrijven is de beslissing van de aandeelhouders niet bindend. Soms mogen aandeelhouders de kandidaten voor open bestuursfuncties kiezen. Vaker selecteert het management of het bestuur de kandidaten. In geval van wanbeheer worden aandeelhouders geconfronteerd met een aanzienlijke financiële last bij het voeren van een rechtszaak, dus de algemene aanbeveling voor aandeelhouders die het niet eens zijn met het management is om hun aandelen te verkopen en af te stoten van het bedrijf.
Wetgeving inzake bescherming van aandeelhouders is belangrijk in tal van landen. De effectenwetgeving is een indicatie van hoe bedrijfsvriendelijk en economisch ontwikkeld een land is, en bescherming van aandeelhouders vormt een belangrijk onderdeel van de effectenwetgeving. Daarnaast is corporate governance een prominente internationale zakelijke trend, waarvan bescherming van aandeelhouders een belangrijk onderdeel is. Veel landen baseren hun wetten op Amerikaanse wetten, maar nemen variaties op voor hun eigen markt. Culturele, politieke en sociaal-economische verschillen leiden tot variaties in rechten en bescherming van aandeelhouders.