Was sind die verschiedenen Arten des Aktionärsschutzes?
Regierungen und Börsen beschließen einen Aktionärsschutz, um zu verhindern, dass Unternehmen das Geld der Aktionäre unangemessen verwenden. Diese Gesetze sollen die Handlungen des Managements überprüfen, indem sie die Verantwortung gegenüber den Aktionären erhöhen. Die bekanntesten Formen des Aktionärsschutzes sind das Recht, ihre Aktien zu verkaufen, über wichtige Unternehmensentscheidungen abzustimmen, Mitglieder des Verwaltungsrates auszuwählen und zu klagen, wenn die Geschäftsleitung gegen die Aktionäre vorgegangen ist. Aktionärsschutzgesetze sind ein heiß diskutiertes Thema in der Unternehmensführung, und die Debatte hat die Aktionäre gestärkt und ihre Schutzformen gestärkt. Insgesamt sind die Gesetze zum Schutz der Aktionäre schwach, verbessern sich jedoch, und institutionelle Anleger - häufig die größten Anteilseigner - sind die effektivste Aktionärsgruppe, wenn es darum geht, Einfluss auf das Management zu nehmen.
Der grundlegendste Aktionärsschutz ist das Recht, Aktien zu kaufen und zu verkaufen. Unternehmen sind daher verpflichtet, bei diesem Prozess zu helfen. Sie müssen den Aktionären regelmäßig detaillierte Informationen zu Finanzergebnissen, Geschäftstätigkeiten und wichtigen Ereignissen zur Verfügung stellen, die sie bei ihren Verkaufs- oder Kaufentscheidungen unterstützen können.
Der zweite Schutz ist das Stimmrecht der Aktionäre. Aktionäre, die an der Hauptversammlung teilnehmen, können über wichtige Unternehmensangelegenheiten abstimmen. Diejenigen, die nicht anwesend sind, können vor der Versammlung durch Ausfüllen eines Bevollmächtigten abstimmen. Das wichtigste Votum ist die Zustimmung zu neuen Vorstandsmitgliedern. Weitere Themen, über die die Aktionäre abstimmen, sind die Vergütung von Führungskräften, Fusionen und Änderungen in kritischen Geschäftsbereichen.
Jährliche Hauptversammlungen sind eine wichtige Möglichkeit für die Aktionäre, ihre Bedenken auszudrücken. Aktionäre können auch unverbindliche Beschlussfassungen vorschlagen und bei ausreichender Unterstützung aller Aktionäre für oder gegen den Beschluss stimmen. Zunehmend nehmen Unternehmen genehmigte unverbindliche Resolutionen an.
Ein endgültiger Aktionärsschutz ist das Recht, die Geschäftsführung zu verklagen. Wenn Aktionäre der Ansicht sind, dass das Management eine grobe Underperformance erzielt hat, können sie den einzelnen Manager und / oder das Unternehmen verklagen. Dies kommt ins Spiel, wenn die Aktionäre glauben, unter dieser Underperformance eine wirtschaftliche Konsequenz zu haben.
Institutionelle Anleger genießen häufig mehr Rechte und Schutz als einzelne Anleger. Zu den Instituten gehören Investmentfonds, Pensionsfonds und Hedgefonds. Diese Investoren haben mehr Kapital als der typische Einzelinvestor und können somit mehr investieren. Ihre Investition ist größer, so dass institutionelle Anleger Einfluss auf das Management nehmen und die zu ihren Gunsten erlassenen Richtlinien sehen können.
Der US-Kongress verabschiedete das Aktionärsschutzgesetz im Jahr 2010. Das Gesetz war eine Reaktion auf ein Gerichtsurteil, das das First Amendment-Recht auf freie Meinungsäußerung dahingehend auslegte, dass es auch unternehmenspolitische Spenden einschließt. Viele amerikanische Bürger waren über das Gerichtsurteil empört, und der Kongress ergriff Maßnahmen. Das Gesetz begrenzt den maximalen Gesamtbetrag der politischen Spenden auf 50.000 US-Dollar. Ein Unternehmen, das mehr ausgeben möchte, muss die Zustimmung der Mehrheit der Anteilseigner über eine Abstimmung erhalten.
Einige Schwächen der Aktionärsschutzgesetze machen sie nur geringfügig nützlich. Aktionäre haben das Recht, über wichtige Unternehmensentscheidungen abzustimmen, aber in vielen Unternehmen ist die Entscheidung der Aktionäre unverbindlich. Manchmal dürfen die Aktionäre die Kandidaten für offene Verwaltungsratsmandate auswählen. Häufiger wählt das Management oder der Vorstand die Kandidaten aus. Im Falle eines Missmanagements sind die Aktionäre mit einer erheblichen finanziellen Belastung bei der Verfolgung eines Rechtsstreits konfrontiert. Daher besteht die allgemeine Empfehlung für Aktionäre, die nicht mit dem Management einverstanden sind, darin, ihre Aktien zu verkaufen und das Unternehmen zu veräußern.
Aktionärsschutzgesetze sind in zahlreichen Ländern wichtig. Wertpapiergesetze sind ein Hinweis darauf, wie wirtschaftsfreundlich und wirtschaftlich ein Land ist, und der Schutz der Aktionäre ist ein wichtiger Bestandteil des Wertpapierrechts. Darüber hinaus ist Corporate Governance eine herausragende internationale Geschäftsentwicklung, bei der der Schutz der Anteilseigner ein wichtiger Bestandteil ist. Viele Länder stützen ihre Gesetze auf amerikanische Gesetze, enthalten jedoch Variationen für ihren eigenen Markt. Kulturelle, politische und sozioökonomische Unterschiede führen zu unterschiedlichen Rechten und Schutzrechten der Aktionäre.