Wat is er gebeurd met Stearns?
Het lot van het bedrijf Bear Stearns in de Verenigde Staten tijdens de subprime-hypotheekcrisis zorgde voor veel publieke opmerkingen en zorgen. In de loop van een maand daalde de aandelenwaarde van het bedrijf van bijna $ 100 US Dollar (USD) naar $ 2 USD, in een steile daling, en het bedrijf vreesde dat het een faillissementsprocedure zou moeten starten voordat het werd overgenomen door JPMorgan Chase op 16 Maart 2008. Wat er met Bear Stearns gebeurde, gebeurde heel snel, en het was behoorlijk verwoestend, waardoor mensen gingen geloven dat de Amerikaanse economie in ernstige problemen verkeerde.
Bear Stearns and Company, Inc. werd opgericht in 1923 om in aandelen te handelen. Tegen 2007 had Bear Stearns een aantal vestigingen, waaronder verschillende hedgefondsen, en het was een ongelooflijk populair en succesvol bedrijf, met aandelenwaarden soms bijna zo hoog als $ 200 USD per aandeel. Het bedrijf werd gewaardeerd in de miljarden, met bijna 14.000 werknemers.
Het probleem bij Bear Stearns begon in 2007, toen het bedrijf plannen aankondigde om een lening aan te gaan bij een van zijn risicovolle beleggingsvestigingen. De onderneming heeft met verschillende andere beleggingsondernemingen afspraken gemaakt om de lening te verstrekken, met behulp van onderpandschuldverplichtingen die ondergewaardeerd bleken te zijn. Als gevolg hiervan werden aandeelhouders onrustig over de liquiditeit van het bedrijf, en velen probeerden hun investeringen terug te trekken in een poging te ontsnappen voordat ze een groot verlies leden; sommige beleggers hebben hoe dan ook zware verliezen geleden en leidden in augustus 2007 tot een rechtszaak.
De advocaten die verantwoordelijk waren voor de rechtszaak beweerden dat Bear Stearns zijn investeerders had misleid; binnen enkele dagen had de co-president ontslag genomen en was het vertrouwen in Bear Stearns ernstig geschokt. In een tijd waarin het bedrijf dringend behoefte had aan liquiditeit om zijn groeiende financiële problemen te beheersen, vluchtten beleggers, wat leidde tot een enorme winstdaling die resulteerde in een downgrade van het bedrijf op de notering van Standard & Poor's.
In maart 2008 werd het duidelijk dat Bear Stearns in ernstige problemen verkeerde. Op 14 maart kwamen JPMorgan en de Federal Reserve Bank van New York overeen om een tijdelijke lening aan het bedrijf te verstrekken, wat veel publieke reacties veroorzaakte. Veel critici wezen erop dat sommige bestuurders van Bear Stearns niet eens aanwezig waren voor de deal, wat suggereert dat deze personen de kwestie niet serieus namen. Op 16 maart sloot Bear Stearns een fusieovereenkomst met JPMorgan Chase, waardoor Chase het bedrijf kon verwerven in een aandelenruil. De aankondiging dat het aandeel Bear Stearns op slechts $ 2 US per aandeel werd gewaardeerd, was nogal een schok, zelfs voor mensen die de kwestie hadden gevolgd.
Het lot van Bear Stearns illustreert de verstrekkende gevolgen van de subprime-hypotheekcrisis en het gevaar van risicovolle leningen en beleggingen. Het heeft ertoe geleid dat de Federal Reserve verschillende belangrijke beleidsmaatregelen heeft heroverwogen en heeft geleid tot een algemene overeenstemming dat de regelgeving op de financiële markt serieus moest worden aangepast om het veranderende gezicht van de markt het hoofd te bieden. Veel van dergelijke voorschriften dateren uit het begin van de 20e eeuw, een heel andere tijd in de wereld van beleggen en vermogensbeheer.