Co się stało z Bear Stearns?
Los firmy Bear Stearns w Stanach Zjednoczonych podczas kryzysu na rynku kredytów hipotecznych typu subprime wywołał wiele publicznych komentarzy i obaw. W ciągu miesiąca wartość akcji spółki spadła z prawie 100 USD do 2 USD, gwałtownie spadając, a firma obawiała się, że będzie musiała wszcząć postępowanie upadłościowe przed przejęciem przez JPMorgan Chase w dniu 16 Marzec 2008. To, co stało się z Bear Stearns, wydarzyło się bardzo szybko i było to dość niszczycielskie, co doprowadziło ludzi do przekonania, że amerykańska gospodarka ma poważne kłopoty.
Bear Stearns and Company, Inc. została założona w 1923 roku w celu handlu akcjami. Do 2007 r. Bear Stearns posiadał wiele oddziałów, w tym kilka funduszy hedgingowych, i była to niezwykle popularna i odnosząca sukcesy firma, której wartości akcji czasami prawie sięgały 200 USD na akcję. Firma została wyceniona na miliardy, zatrudniając prawie 14 000 osób.
Kłopoty w Bear Stearns rozpoczęły się w 2007 roku, kiedy firma ogłosiła plany udzielenia pożyczki jednemu z oddziałów inwestycyjnych wysokiego ryzyka. Firma zawarła porozumienia z kilkoma innymi firmami inwestycyjnymi w celu wypłaty pożyczki, wykorzystując zabezpieczone zobowiązania dłużne, które okazały się zaniżone. W rezultacie akcjonariusze zaczęli się niepokoić płynnością spółki i wielu próbowało wycofać swoje inwestycje, próbując uciec przed poważną stratą; niektórzy inwestorzy i tak ponieśli ciężkie straty, wywołując proces w sierpniu 2007 r.
Prawnicy prowadzący sprawę twierdzili, że Bear Stearns wprowadził w błąd swoich inwestorów; w ciągu kilku dni współprzewodniczący zrezygnował, a wiara w Bear Stearns została poważnie wstrząśnięta. W czasie, gdy firma desperacko potrzebowała płynności, aby poradzić sobie z rosnącymi problemami finansowymi, inwestorzy uciekali, powodując ogromny spadek zysków, co spowodowało obniżenie pozycji spółki na liście Standard & Poor's.
W marcu 2008 roku stało się jasne, że Bear Stearns miał poważne kłopoty. 14 marca JPMorgan i Bank Rezerw Federalnych w Nowym Jorku zgodziły się udzielić firmie tymczasowej pożyczki, co wywołało wiele publicznych komentarzy. Wielu krytyków zauważyło, że niektórzy menedżerowie Bear Stearns nie byli nawet obecni przy transakcji, co sugeruje, że osoby te nie potraktowały sprawy poważnie. W dniu 16 marca Bear Stearns zawarł umowę o połączeniu z JPMorgan Chase, umożliwiającą Chase przejęcie spółki w drodze zamiany akcji. Ogłoszenie, że akcje Bear Stearns zostały wycenione na zaledwie 2 USD za akcję, było szokiem, nawet dla osób śledzących problem.
Los Bear Stearns ilustruje daleko idące skutki kryzysu na rynku kredytów hipotecznych subprime oraz niebezpieczeństwo pożyczek i inwestycji wysokiego ryzyka. Spowodowało to, że Rezerwa Federalna przemyślała kilka kluczowych polityk i doprowadziła do ogólnego porozumienia, że przepisy dotyczące rynku finansowego muszą zostać poważnie dostosowane, aby poradzić sobie ze zmieniającą się twarzą rynku. Wiele takich przepisów pochodzi z początku XX wieku, co jest zupełnie innym czasem w świecie inwestycji i zarządzania majątkiem.