Hvad skete der med Bear Stearns?
Bear Stearns-selskabets skæbne i USA under subprime-pantekrisen udløste en hel del offentlig kommentar og bekymring. I løbet af en måned faldt selskabets aktieværdi fra næsten $ 100 US Dollars (USD) til $ 2 USD i et brat fald, og virksomheden frygtede, at det ville skulle indlede konkursbehandling, før det blev overtaget af JPMorgan Chase den 16. Marts 2008. Hvad der skete med Bear Stearns skete meget hurtigt, og det var ganske ødelæggende, hvilket fik folk til at tro, at den amerikanske økonomi var i alvorlige problemer.
Bear Stearns and Company, Inc. blev grundlagt i 1923 med henblik på handel med aktier. I 2007 havde Bear Stearns en række filialer, inklusive adskillige hedgefonde, og det var et utroligt populært og vellykket firma, med aktieværdier sommetider næsten så højt som $ 200 USD pr. Aktie. Virksomheden blev værdsat i milliarder og beskæftigede næsten 14.000 mennesker.
Problemer med Bear Stearns startede i 2007, da virksomheden annoncerede planer om at satse på et lån til en af sine højrisikogrupper. Virksomheden indgik aftaler med flere andre investeringsselskaber om at flyde lånet ved hjælp af sikkerhedsstillede gældsforpligtelser, som viste sig at være undervurderet. Som et resultat blev aktionærerne urolige over selskabets likviditet, og mange forsøgte at trække deres investeringer tilbage og forsøgte at flygte, før de tog et stort tab; nogle investorer endte med at tage store tab alligevel og udløste en retssag i august 2007.
De advokater, der var ansvarlige for sagen, hævdede, at Bear Stearns havde vildledt sine investorer; inden for få dage var co-præsidenten trukket sig tilbage, og troen på Bear Stearns blev voldsomt rystet. På et tidspunkt, hvor firmaet desperat havde brug for likviditet for at håndtere sine voksende økonomiske problemer, var de på flugt, hvilket medførte et enormt fald i overskuddet, hvilket resulterede i en nedjustering af virksomheden på Standard & Poor's notering.
I marts 2008 viste det sig let, at Bear Stearns var i alvorlige problemer. Den 14. marts blev JPMorgan og Federal Reserve Bank of New York enige om at forlænge et midlertidigt lån til virksomheden, hvilket medførte en stor offentlig kommentar. Mange kritikere påpegede, at nogle Bear Stearns-ledere ikke engang var til stede for aftalen, hvilket antydede, at disse personer ikke tog spørgsmålet alvorligt. Den 16. marts indgik Bear Stearns en fusionsaftale med JPMorgan Chase, der gav Chase mulighed for at erhverve virksomheden i en aktieswap. Meddelelsen om, at Bear Stearns-aktien blev værdsat til kun $ 2 US pr. Aktie, var ret et chok, selv for folk, der havde fulgt emissionen.
Bear Stearns skæbne illustrerer de vidtrækkende virkninger af subprime-pantekrisen og faren for lån og investeringer med høj risiko. Det fik Federal Reserve til at genoverveje flere nøglepolitikker og førte til en generel aftale om, at reguleringer om det finansielle marked skulle tilpasses alvorligt for at klare markedets skiftende ansigt. Mange sådanne reguleringer dateres tilbage til begyndelsen af det 20. århundrede, en meget anden tid i verden af investeringer og formuesforvaltning.