Wat is een cashmanagementrekening?
Een Cash Management Bill (CMB) is een kortlopend effect uitgegeven door de overheid om een contant tekort te compenseren. Dergelijke rekeningen bieden hoge flexibiliteit aan ambtenaren die werken aan het monetaire beleid en het beheer van de geldhoeveelheid. Beleggers kunnen ze gebruiken als snelle beleggingen, hoewel institutionele beleggers de belangrijkste deelnemers zijn in de verkoop van dergelijke effecten, omdat de laagst mogelijke nominale waarde meestal hoog is. Informatie over recente en aankomende verkopen is mogelijk rechtstreeks verkrijgbaar bij vertegenwoordigers van de overheid en op een website.
De Schatkist is verantwoordelijk voor het genereren van overheidsschuld, inclusief obligaties en andere beleggingsinstrumenten. Beleggers kopen overheidsschuld omdat dit een zeer laag risico is, omdat de kans op wanbetaling beperkt is. In ruil voor de lening van hun geld, betaalt de Schatkist rente over de schuld en betaalt de hoofdsom terug wanneer deze vervalt. Sommige schulden vervallen snel, terwijl anderen in maanden of jaren vervallen; de cashmanagementrekening heeft een zeer korte looptijd.
Deze kortlopende effecten maken problemen met de cashflow in de loop van dagen goed, in plaats van weken, maanden of jaren. Ze kunnen in slechts tien dagen rijpen en duren niet langer dan twee maanden. De rentetarieven kunnen hoog zijn, maar omdat de looptijd van de lening zo kort is, kunnen beleggers geen substantieel bedrag verdienen op een cashmanagementrekening. Minimale coupures kunnen beginnen bij grote aantallen, zoals $ 1 miljoen US dollar (USD), om rekeningen snel aan institutionele beleggers te verkopen.
Een cashmanagementrekening kan zeer snel worden uitgegeven, waardoor een Schatkist zich snel kan aanpassen aan veranderende economische omstandigheden. Het kan de vrijgave van andere effecten indien nodig aanpassen om het CMB-aanbod in evenwicht te brengen. Treasury-ambtenaren brengen de onmiddellijke behoefte aan contant geld om operationele kosten en andere behoeften te dekken in evenwicht met de wens om te voorkomen dat ze te diep in de schulden raken. Ze willen ook investeerders en burgers niet alarmeren met activiteiten als grote openbare leningen, die het vertrouwen in de stabiliteit van de overheid kunnen ondermijnen.
Individuele beleggers met interesse in overheidseffecten hebben meestal niet genoeg geld om een cashmanagementrekening te kopen. Ze kunnen kiezen uit een reeks andere beveiligingsproducten of overwegen een investeringspool op korte termijn. Dergelijke pools gebruiken kapitaal van een grote groep investeerders om effecten in bulk te kopen en zijn specifiek gericht op hoge rendementen in een korte periode. Indien van toepassing kan de combinatie van investeringen cashmanagementrekeningen omvatten.