Hva er en kontantstyringsregning?
A Cash Management Bill (CMB) er en kortsiktig sikkerhet som er utstedt av myndighetene for å kompensere for en kontantmangel. Slike regninger gir høy fleksibilitet til tjenestemenn som arbeider med pengepolitikk og styring av pengemengden. Investorer kan bruke dem som raske investeringer, selv om fordi lavest mulig valør er vanligvis høy, er institusjonelle investorer de viktigste deltakerne i salg av slike verdipapirer. Informasjon om nylige og kommende salg kan være tilgjengelig direkte fra regjeringsrepresentanter samt et nettsted.
Skattkammeret er ansvarlig for å generere statsgjeld, inkludert obligasjoner og andre investeringsinstrumenter. Investorer kjøper statsgjeld fordi det er veldig lav risiko, da det er en begrenset sjanse for mislighold. I bytte mot lånet av midlene sine betaler statskassen renter på gjelden og betaler hovedstolen når den forfaller. Noen gjeld forfaller raskt, mens andre forfaller over måneder eller år; kontanthåndteringsregningen har en veldig kort modningsperiode.
Disse kortsiktige verdipapirene utgjør problemer med kontantstrøm i løpet av dager, i stedet for uker, måneder eller år. De kan modnes om ti dager, og varer ikke mer enn to måneder. Rentene kan være høye, men fordi låneperioden er så kort, klarer ikke investorene å tjene et betydelig beløp på en kontantbehandlingsregning. Minimumsbetegnelser kan starte med høye tall, som $ 1 million US Dollars (USD), for å selge regninger raskt til institusjonelle investorer.
En kontantstyringsregning kan utstedes veldig raskt, slik at en statskasse raskt kan tilpasse seg skiftende økonomiske forhold. Den kan justere utgivelser av andre verdipapirer, om nødvendig, for å balansere CMB-tilbudet. Skattemyndigheter balanserer det umiddelbare behovet for kontanter for å dekke driftsutgifter og andre behov med ønsket om å unngå å komme for dypt i gjeld. De ønsker heller ikke å skremme investorer og publikum med aktiviteter som store offentlige lån, som kan undergrave tilliten til regjeringens stabilitet.
Enkeltinvestorer med interesse i statspapirer har vanligvis ikke nok penger til å kjøpe en kontantstyringsregning. De kan velge mellom en rekke andre sikkerhetsprodukter, eller de kan vurdere et kortsiktig investeringsbasseng. Slike bassenger bruker kapital fra en stor gruppe investorer for å kjøpe verdipapirer i bulk, og er spesielt rettet mot høy avkastning på kort tid. Eventuelt kan blandingen av investeringer inkludere kontanthåndteringsregninger.