Che cos'è una fattura di gestione della liquidità?

Una legge sulla gestione della liquidità (CMB) è un titolo a breve termine emesso dal governo per compensare una carenza di liquidità. Tali fatture offrono un'elevata flessibilità ai funzionari che lavorano sulla politica monetaria e sulla gestione dell'offerta di moneta. Gli investitori possono utilizzarli come investimenti rapidi, sebbene poiché la denominazione più bassa possibile sia generalmente elevata, gli investitori istituzionali sono i principali partecipanti alla vendita di tali titoli. Le informazioni sulle vendite recenti e imminenti possono essere disponibili direttamente dai rappresentanti del governo e da un sito Web.

Il Tesoro è responsabile della generazione del debito pubblico, compresi i titoli obbligazionari e altri strumenti di investimento. Gli investitori acquistano debito pubblico perché presenta un rischio molto basso, poiché le possibilità di insolvenza sono limitate. In cambio del prestito dei loro fondi, il Tesoro paga gli interessi sul debito e rimborsa il capitale quando matura. Alcuni debiti maturano rapidamente, mentre altri maturano per mesi o anni; la fattura di gestione della liquidità ha un periodo di maturazione molto breve.

Questi titoli a breve termine compensano i problemi con il flusso di cassa nel corso di giorni, piuttosto che settimane, mesi o anni. Possono maturare in meno di dieci giorni e non durare più di due mesi. I tassi di interesse possono essere elevati, ma poiché il periodo del prestito è così breve, gli investitori non sopportano di guadagnare un importo considerevole su una fattura di gestione della liquidità. Le denominazioni minime possono iniziare con numeri elevati, come $ 1 milione di dollari USA (USD), per vendere rapidamente le fatture agli investitori istituzionali.

Una fattura di gestione della liquidità può essere emessa molto rapidamente, consentendo a un Ministero del Tesoro di adattarsi rapidamente alle mutevoli condizioni economiche. Può adeguare le emissioni di altri titoli, se necessario, per bilanciare l'offerta di CMB. I funzionari del Tesoro bilanciano il bisogno immediato di denaro contante per coprire le spese operative e altre necessità con il desiderio di evitare di indebitarsi troppo. Inoltre, non vogliono allarmare gli investitori e i membri del pubblico con attività come il grande indebitamento pubblico, che potrebbe minare la fiducia nella stabilità del governo.

I singoli investitori interessati a titoli di Stato di solito non dispongono di fondi sufficienti per acquistare una fattura di gestione della liquidità. Possono scegliere da una gamma di altri prodotti di sicurezza o potrebbero prendere in considerazione un pool di investimenti a breve termine. Tali pool utilizzano capitali di un ampio gruppo di investitori per acquistare titoli all'ingrosso e sono specificamente orientati a rendimenti elevati in un breve periodo di tempo. Se del caso, la combinazione di investimenti può includere fatture di gestione della liquidità.

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