Hvad er en kontanthåndteringsregning?
En kontanthåndteringsregning (CMB) er en kortvarig sikkerhed udstedt af regeringen for at kompensere for en kontantmangel. Sådanne regninger giver høj fleksibilitet til embedsmænd, der arbejder med pengepolitik og styring af pengemængden. Investorer kan bruge dem som hurtige investeringer, selvom fordi det lavest mulige valør normalt er højt, er institutionelle investorer de primære deltagere i salget af sådanne værdipapirer. Oplysninger om nylige og kommende salg kan være tilgængelige direkte fra regeringsrepræsentanter såvel som et websted.
Skatkammeret er ansvarlig for at generere statsgæld, inklusive obligationer og andre investeringsinstrumenter. Investorer køber statsgæld, fordi det er meget lav risiko, da der er en begrænset chance for misligholdelse. I bytte for lånet af deres midler betaler statskassen renter på gælden og tilbagebetaler hovedstolen, når den forfalder. Nogle gæld modnes hurtigt, mens andre modnes over måneder eller år; kontanthåndteringsregningen har en meget kort modningsperiode.
Disse kortvarige værdipapirer kompenserer for problemer med pengestrømme i løbet af dage snarere end uger, måneder eller år. De modnes muligvis i så lidt som ti dage og varer ikke mere end to måneder. Rentesatserne kan være høje, men fordi lånets periode er så kort, står investorerne ikke for at tjene et betydeligt beløb på en kontanthåndteringsregning. Minimumsbetegnelser kan starte ved høje tal, som $ 1 million US Dollars (USD), for hurtigt at sælge regninger til institutionelle investorer.
En kontanthåndteringsregning kan udstedes meget hurtigt, så en statskasse hurtigt kan tilpasse sig de skiftende økonomiske forhold. Det kan om nødvendigt justere frigivelser af andre værdipapirer for at afbalancere CMB-udbuddet. Treasury-embedsmænd afbalancerer det øjeblikkelige behov for kontanter til at dække driftsudgifter og andre behov med ønsket om at undgå at komme for dybt i gæld. De ønsker heller ikke at alarme investorer og medlemmer af offentligheden med aktiviteter som stor offentlig låntagning, hvilket kan undergrave tilliden til regeringens stabilitet.
Individuelle investorer med interesse i statspapirer har normalt ikke nok penge til at købe en kontantstyringsregning. De kan vælge mellem en række andre sikkerhedsprodukter eller overveje en kortvarig investeringspulje. Sådanne puljer bruger kapital fra en stor gruppe af investorer til at købe værdipapirer i bulk og er specifikt rettet mod et højt afkast på kort tid. I givet fald kan blandingen af investeringer omfatte kontanthåndteringsregninger.