Wat is een geconsolideerde obligatie?

Geconsolideerde obligaties zijn obligatie-emissies die zijn ontworpen om twee of meer eerdere obligatie-emissies te vervangen. Het idee achter een geconsolideerde obligatie is om de vorige obligaties te combineren op een manier die de obligatie-uitgifte voor de sponsorentiteit gemakkelijker te beheren maakt en ook profiteert van een betere rentevoet. Wanneer de geconsolideerde obligatie correct is gestructureerd, wordt de actie meestal wenselijk geacht door zowel de sponsor van de obligatie als de beleggers die momenteel de vorige obligaties bezitten.

Bij het overwegen van een emissie van een consolidatieobligatie is het mogelijk om zoveel bestaande obligatie-emissies op te nemen als de sponsor wenst. In veel gevallen neemt de geconsolideerde obligatie de functie van slechts twee obligaties over. Het is echter niet ongebruikelijk voor gemeenten en andere entiteiten die obligaties uitgeven om een ​​geconsolideerde obligatie-optie te creëren die het mogelijk maakt om drie, vijf of zelfs tien bestaande obligaties op te nemen.

Er zijn verschillende goede redenen om de oprichting van een geconsolideerde obligatie te overwegen. Voor de sponsor is er een duidelijk voordeel van het stroomlijnen van de administratieve inspanningen die nodig zijn om de obligatie-uitgifte te regelen. Het beheren van één obligatie is meestal eenvoudiger dan jongleren met meerdere actieve obligaties. Afhankelijk van het aantal obligaties dat momenteel in omloop is, kan het combineren van de bestaande obligaties in één geconsolideerde obligatie veel tijd en werk besparen.

Sponsors zien de geconsolideerde obligatie ook als een ideale manier om te profiteren van de huidige rentetarieven. Als de huidige rentevoet zich op een niveau bevindt dat gunstiger is dan op het moment dat een of meer van de obligaties werden uitgegeven, is het eenvoudig om de obligaties onder één enkele obligatie te combineren. De besparingen voor de sponsor op de lange termijn kunnen aanzienlijk zijn en de tijd en moeite waard die nodig zijn om de obligaties te consolideren.

De mogelijkheid om een ​​geconsolideerde obligatie-uitgifte te creëren, is afhankelijk van het type obligaties en de uitgiftevoorwaarden die aan de oorspronkelijke obligaties zijn gekoppeld. In sommige gevallen kan de sponsor de optie van een geconsolideerde obligatie overwegen, maar bepalen dat de actie niet genoeg voordelen zal opleveren om het proces te doorlopen.