Hva er en konsolidert obligasjon?

Konsoliderte obligasjoner er obligasjonslån som er utformet for å plassere to eller flere tidligere obligasjonslån. Tanken bak en konsolidert obligasjon er å kombinere de tidligere obligasjonene på en måte som gjør obligasjonsemisjonen enklere for det sponsende foretaket å administrere, og også dra nytte av en bedre rente. Når den konsoliderte obligasjonen er strukturert riktig, anses handlingen vanligvis å være ønskelig av både sponsor for obligasjonen og av investorene som for tiden eier de forrige obligasjonene.

Når du vurderer opprettelsen av en konsolideringsobligasjonsemisjon, er det mulig å inkludere så mange eksisterende obligasjonsemisjoner som sponsoren ønsker. I mange tilfeller forutsetter den konsoliderte obligasjonen funksjonen til bare to obligasjoner. Det er imidlertid ikke uvanlig at kommuner og andre enheter som utsteder obligasjoner lager et konsolidert obligasjonsalternativ som gjør det mulig å ta ut tre, fem eller til og med ti eksisterende obligasjoner.

Det er flere gode grunner til å vurdere å opprette en konsolidert obligasjon. For sponsoren er det den åpenbare fordelen med å effektivisere den administrative innsatsen som er nødvendig for å betjene obligasjonsemisjonen. Å administrere en obligasjon er vanligvis enklere enn å sjonglere flere aktive obligasjoner. Avhengig av antall obligasjoner som er i omløp, kan det å kombinere eksisterende obligasjoner til en konsolidert obligasjon spare mye tid og arbeidskraft.

Sponsorer kan også se konsoliderte obligasjoner som en ideell måte å dra nytte av gjeldende renter. Hvis den rådende renten for øyeblikket er på et nivå som er gunstigere enn det tidspunktet ett eller flere av obligasjonene ble utstedt, er det ganske enkelt fornuftig å kombinere obligasjonene under en enkelt obligasjon. Innsparingen til sponsoren på lang sikt kan være betydelig, og verdt tiden og kreftene som trengs for å konsolidere obligasjonene.

Evnen til å opprette en konsolidert obligasjonsemisjon avhenger av typen obligasjoner som er involvert, og vilkårene for utstedelse knyttet til de opprinnelige obligasjonene. I noen tilfeller kan sponsoren vurdere muligheten for en konsolidert obligasjon, men bestemmer at handlingen ikke vil gi nok fordeler til å fortjene å gå gjennom prosessen.