Wat is een down-and-out-optie?
Een optie omlaag is een type optie waarin de belegger die de optie bezit deze niet kan uitoefenen als de prijs van de beveiliging die ten grondslag ligt aan de optie onder een bepaald niveau daalt. Dit lagere niveau is de barrière, daarom staat deze optie ook bekend als een down-en-out barrière. In wezen wordt de optie waardeloos zodra de prijs onder de vooraf bepaalde barrière valt, waardoor alle toekomstige prijsbewegingen van de onderliggende nutteloze een zodra de barrière is bereikt. Omdat het bestaan van een barrière met een down-and-outoptie het veel riskanter maakt, kan het meestal worden gekocht voor korting in vergelijking met andere opties.
Opties zijn beleggingsvoertuigen waarmee beleggers kunnen speculeren over de prijs van een onderliggende beveiliging, die meestal een aandeel is, zonder het daadwerkelijk te bezitten. Er zijn call -opties, die de eigenaar het recht geven om aandelenaandelen te kopen en opties te plaatsen, die de eigenaar het recht geven om aandelen te verkopen. Normaal gesproken kan een optie worden uitgeoefend zodra de onderliggendeVoorraad bereikt een vooraf bepaalde uitoefenprijs. Barrière -opties voegen echter een tweede prijsniveau toe dat ook van de waarde van de optie factoren. Eén type barrière-optie is een optie voor een omlaag.
De onderscheidende kenmerken van een down-and-out-optie zijn dat de barrièreprijs onder de huidige aandelenkoers wordt ingesteld en dat de optie ongeldig wordt zodra de barrière is bereikt. Een down-and-out call-optie kan bijvoorbeeld een huidige prijs hebben voor het onderliggende van $ 130 US dollar (USD) per aandeel, een uitoefenprijs van $ 150 USD per aandeel en een barrièreprijs van $ 100 USD per aandeel. Als de prijs minder dan $ 100 USD per aandeel daalt, gaat de call -optie down en out en is ongeldig, zelfs als de prijs vervolgens voorbij de uitoefenprijs van $ 150 USD steekt.
Als gevolg van de manier waarop een optie een down-and-out is gestructureerd, kan de optieverkoper op twee manieren profiteren. Ten eerste, de onderliggende prijs zou misschien geenT bereik de aandelenkoers voorafgaand aan het verstrijken van het optiecontract. Bovendien kan de prijs de barrièreoptie bereiken. Beide conclusies betekent dat de optieverkoper een waardeloze optie zal hebben, wat betekent dat de verkoper de premie heeft betaald door de koper en geen verdere verplichtingen heeft.
Aangezien de twee mogelijke negatieve resultaten voor de koper de waarde van een down-and-outoptie beperken, moet een koper een soort compensatie hebben. Als gevolg hiervan zijn deze opties vaak voor een lagere prijs dan opties die geen barrières hebben. De premies voor down-and-out-opties zijn ook afhankelijk van de relatie van de aandelenkoers met de uitoefenprijs en de barrière, evenals de volatiliteit van de aandelen.