Was ist eine Down-and-Out-Option?
Eine Down-and-Out-Option ist eine Art von Option, bei der der Investor, der die Option besitzt, sie nicht ausüben kann, wenn der Preis der der Option zugrunde liegenden Sicherheit unter ein bestimmtes Niveau fällt. Diese niedrigere Ebene ist die Barriere, weshalb diese Option auch als Down-and-Out-Barriere bezeichnet wird. Im Wesentlichen wird die Option wertlos, sobald der Preis unter die vorgegebene Barriere fällt und alle zukünftigen Preisbewegungen des zugrunde liegenden nutzlosen Nutzens nach dem Erreichen der Barriere macht. Da die Existenz einer Barriere mit einer Down-and-Out-Option es viel riskanter macht, kann sie normalerweise im Vergleich zu anderen Optionen für einen Rabatt gekauft werden.
Optionen sind Investitionsfahrzeuge, mit denen Anleger über den Preis einer zugrunde liegenden Sicherheit spekulieren können, die normalerweise eine Aktie ist, ohne sie tatsächlich zu besitzen. Es gibt Call -Optionen, die dem Eigentümer das Recht geben, Aktienbäwerse zu kaufen und Optionen zu setzen, die dem Eigentümer das Recht geben, Aktienbäume zu verkaufen. Normalerweise kann eine Option ausgeübt werden, sobald die zugrunde liegendeAktien erreicht einen vorgegebenen Ausübungspreis. Barriereoptionen fügen jedoch ein zweites Preisniveau hinzu, das auch in den Wert der Option einfließt. Eine Art von Barriere-Option ist eine Down-and-Out-Option.
Die Unterscheidungsmerkmale einer Down-and-Out-Option sind, dass der Barrierepreis unter dem aktuellen Aktienkurs festgelegt ist und die Option ungültig wird, sobald die Barriere erreicht ist. Beispielsweise kann eine Down-and-Out-Call-Option einen aktuellen Preis für die zugrunde liegenden US-Dollar (USD) pro Aktie, einen Ausübungspreis von 150 USD pro Aktie und einen Barrier-Preis von 100 USD pro Aktie haben. Wenn der Preis unter 100 USD pro Aktie fällt, sinkt die Call -Option und ist ungültig, auch wenn der Preis anschließend den Ausübungspreis von 150 USD überschreitet.
Aufgrund der Art und Weise, wie eine Down-and-Out-Option strukturiert ist, kann der Optionsverkäufer auf zwei Arten davon profitieren. Erstens könnte der zugrunde liegende Preis neint erreichen den Aktienkurs vor Ablauf des Optionsvertrags. Darüber hinaus kann der Preis die Barrieroption erreichen. Beide Schlussfolgerungen bedeuten, dass der Optionsverkäufer eine wertlose Option hat, was bedeutet, dass der Verkäufer die vom Käufer gezahlte Prämie in Einklang bringt und keine weiteren Verpflichtungen hat.
Da die beiden möglichen negativen Ergebnisse für den Käufer den Wert einer Down-and-Out-Option mindern, muss ein Käufer eine Entschädigung haben. Infolgedessen haben diese Optionen häufig einen niedrigeren Preis als Optionen, die keine Hindernisse haben. Die Prämien für Down-and-Out-Optionen hängen auch vom Verhältnis des Aktienkurs zum Ausübungspreis und der Barriere sowie von der Volatilität der Aktie ab.