Co je to možnost down-and-out?

Možnost Down-and-Out je typem možnosti, ve kterém investor, který vlastní tuto možnost, nemůže uplatnit, pokud cena zabezpečení, která je základem opce, klesne pod určitou úroveň. Tato nižší úroveň je bariérou, a proto je tato možnost také známá jako bariéra down-and-out. V zásadě se tato možnost stane bezcennou, jakmile cena klesne pod předem stanovenou bariéru, čímž se stane všechny budoucí cenové pohyby základních zbytečných po dosažení bariéry. Vzhledem k tomu, že existence bariéry s možností down-and-out ji činí mnohem riskantnější, lze ji obvykle zakoupit za slevu ve srovnání s jinými možnostmi.

Možnosti jsou investiční vozidla, která umožňují investorům spekulovat o ceně nějaké základní zabezpečení, která je obvykle akcie, aniž by ji vlastnila. Existují možnosti volání, které dávají majiteli právo na nákup akcií a dávají opce, které vlastníkovi poskytují právo prodat akcie akcií. Normálně může být možnost uplatněna po podkladuAkcie dosáhnou předem stanovené stávkové ceny. Možnosti bariéry však přidávají druhou cenovou úroveň, která také faktoruje do hodnoty možnosti. Jedním z možnosti bariéry je možnost dolů a out.

Rozlišovací charakteristiky možnosti dolů a out jsou, že bariérová cena je stanovena pod aktuální cenu akcií a že možnost se stane neplatnou po dosažení bariéry. Například možnost Down-and-Out Call může mít aktuální cenu za základní 130 USD dolarů (USD) za akcii, stávkovou cenu 150 USD za akcii a bariérovou cenu 100 USD za akcii. Pokud cena klesne pod 100 USD za akcii, možnost volání klesne a je neplatná, i když cena následně překročí cenu stávky 150 USD.

V důsledku způsobu, jakým je strukturována možnost dolů a out, může prodejce opcí těžit dvěma způsoby. Za prvé, základní cena by mohla neT dosáhne ceny akcií před vypršením smlouvy o opce. Kromě toho může cena dosáhnout možnosti bariéry. Oba tyto závěry znamenají, že prodejce opce bude mít bezcenné možnosti, což znamená, že prodejce kapes prémii zaplatil kupujícím a nemá žádné další závazky.

Protože dva možné negativní výsledky pro kupujícího zmírňují hodnotu možnosti down-and-out, musí mít kupující nějakou kompenzaci. Výsledkem je, že tyto možnosti často přicházejí za nižší cenu než možnosti, které nemají bariéry. Prémie za možnosti dolů a out závisí také na vztahu ceny akcií k stávkové ceně a bariéře, jakož i na volatilitě akcií.