ダウンアンドアウトオプションとは何ですか？

ダウンアンドアウトオプションは、オプションの根底にあるセキュリティの価格が特定のレベルを下回る場合、オプションを所有する投資家がそれを行使できない一種のオプションです。この低レベルは障壁であるため、このオプションはダウンアンドアウトバリアとしても知られています。基本的に、価格が所定の障壁を下回るとオプションは無価値になり、障壁に到達すると、根底にあるすべての将来の価格動きを役に立たないものにします。ダウンアンドアウトオプションを備えた障壁が存在すると、それがはるかに危険にさらされるため、通常、他のオプションと比較して割引のために購入できます。

オプションは、投資家が実際に所有することなく、通常は株式である基礎となるセキュリティの価格について推測できるようにする投資手段です。コールオプションがあり、所有者に株式株式を購入する権利を与え、オプションを配置し、所有者に株式株式を販売する権利を与えます。通常、オプションは根底にあると行うことができます株式は所定の行使価格に達します。ただし、バリアオプションは、2番目の価格レベルを追加して、オプションの価値にもなります。バリアオプションの1つは、ダウンアンドアウトオプションです。

ダウンアンドアウトオプションの際立った特性は、障壁価格が現在の株価を下回っており、障壁に到達するとオプションが無効になることです。たとえば、ダウンアンドアウトコールオプションの現在の価格は、1株当たり130ドル（USD）、1株当たり150米ドルの行為価格、1株当たり100米ドルの障壁価格があります。価格が1株あたり100米ドルを下回った場合、コールオプションはダウンして外出し、その後価格が150ドルの行使価格を超えて急上昇しても、無効です。

ダウンアンドアウトオプションの構造化の結果として、オプションセラーは2つの方法で利益を得ることができます。まず、基礎となる価格はノーかもしれませんtオプション契約の有効期限の前に株価に到達します。さらに、価格はバリアオプションに到達する場合があります。これらの結論は両方とも、オプション販売者が価値のないオプションを持っていることを意味します。つまり、売り手は買い手が支払った保険料をポケットに入れ、それ以上の義務がありません。

買い手の2つの否定的な結果は、ダウンアンドアウトオプションの価値を軽減するため、買い手は何らかの補償を持っている必要があります。その結果、これらのオプションは、多くの場合、障壁がないオプションよりも低価格で提供されます。ダウンアンドアウトオプションのプレミアムは、株価と障壁との関係、および株式のボラティリティにも依存しています。