Wat is een duurverschil?
Een duration gap is een term die wordt gebruikt om het verschil of de kloof te beschrijven die bestaat tussen activa en passiva die worden aangehouden door een financiële of zakelijke entiteit. Een van de meest voorkomende voorbeelden van dit soort kloof heeft te maken met het verschil tussen de instroom van contanten binnen een bepaalde periode in vergelijking met de uitstroom van contanten om openstaande schulden te dekken. Het algemene idee is om de impact te beoordelen van veranderingen in rentetarieven en andere factoren gedurende een specifieke periode of duur die de waarde van die activa en passiva beïnvloeden, waarbij die veranderingen de duurkloof verkleinen of vergroten.
Het doel is in de meeste gevallen om te werken met een zo kort mogelijke duurkloof. Soms kan de beoordeling aantonen dat de looptijd van activa aanzienlijk hoger is dan de duur van de verplichting. Wanneer dit het geval is, wordt de onderneming geacht een benijdenswaardige financiële positie te hebben, omdat deze situatie aangeeft dat er meer activa naar binnen stromen dan contanten naar buiten stromen. Evenzo, als de duration gap groter is, betekent dit dat de instroom van contant geld de uitstroom nauwelijks dekt of zelfs onvoldoende kan zijn om tijdig aan verplichtingen te voldoen, waardoor het bedrijf middelen moet lenen of een actief moet liquideren om dekking van het tekort.
Voor het bepalen van de duration gap is vaak veel aandacht nodig voor de stijging en daling van de rentetarieven en de impact die deze veranderingen hebben op de activa en passiva van de onderneming. Instellingen zoals banken zijn sterk afhankelijk van de activiteit van rentetarieven om inkomsten te genereren. Als de rente daalt, betekent dit dat de inkomstenstroom afneemt, hoewel de verplichtingen op hetzelfde niveau blijven. Wanneer de rentetarieven stijgen, is de kans groot dat de inkomstenstroom zal toenemen, waardoor de duurskloof tussen activa en passiva gedurende een bepaalde periode wordt verkleind.
Het balanceren van activa en passiva om een mogelijke mismatch van activa en passiva te voorkomen en een min of meer stabiele duration gap te handhaven, kan moeilijk zijn. Bovendien zullen sommige activa gevoeliger zijn voor renteveranderingen en de algemene economie dan andere, iets dat al dan niet gemakkelijk kan worden voorspeld. Zelfs factoren zoals vroege uitbetalingen van klanten kunnen het proces van het bepalen van de duurkloof tot op zekere hoogte bemoeilijken, omdat dit effectief de cashflow toevoegt aan een huidige periode maar de verwachte cashflow uit een latere periode verwijdert. Om deze redenen evalueren veel instellingen voortdurend de duration gap om de stabiliteit van hun huidige financiële situatie te beoordelen.