O que é uma diferença de duração?

Um gap de duração é um termo usado para descrever a diferença ou gap existente entre ativos e passivos mantidos por uma entidade financeira ou comercial. Um dos exemplos mais comuns desse tipo de hiato tem a ver com a diferença entre a entrada de caixa em um determinado período em comparação com a saída de caixa para cobrir dívidas pendentes. A idéia geral é avaliar o impacto das alterações nas taxas de juros e outros fatores durante um período ou duração específica que afetam o valor desses ativos e passivos, com essas alterações diminuindo ou ampliando a diferença de duração.

O objetivo na maioria dos casos é funcionar com um intervalo de duração o mais estreito possível. Às vezes, a avaliação pode demonstrar que a duração dos ativos é consideravelmente maior que a duração do passivo. Nesse caso, considera-se que a empresa está em uma posição financeira invejável, pois essa situação indica que mais ativos estão entrando do que dinheiro está saindo. Da mesma forma, se a diferença de duração for maior, isso indica que o fluxo de caixa mal cobre a saída ou pode até ser insuficiente para cumprir as obrigações em tempo hábil, exigindo que a empresa empreste fundos ou liquide um ativo para cobrir o déficit.

Determinar a diferença de duração geralmente requer muita atenção ao aumento e queda das taxas de juros e ao impacto dessas alterações nos ativos e passivos mantidos pela empresa. Instituições como bancos dependem fortemente da atividade de taxas de juros para gerar receita. Caso as taxas de juros caiam, isso significa que o fluxo de renda diminuirá, mesmo que o passivo permaneça nos mesmos níveis. Quando as taxas de juros aumentam, há uma boa chance de o fluxo de renda aumentar, ajudando a diminuir a diferença de duração entre ativos e passivos por um determinado período de tempo.

Equilibrar ativos e passivos para evitar uma possível incompatibilidade entre passivos patrimoniais e manter um hiato de duração mais ou menos estável pode ser difícil. Além disso, alguns ativos serão mais suscetíveis a mudanças nas taxas de juros e na economia geral do que outros, algo que pode ou não ser facilmente previsto. Mesmo fatores como pagamentos antecipados de clientes podem complicar o processo de determinação do hiato de duração em certa medida, pois isso efetivamente adiciona fluxo de caixa a um período atual, mas remove o fluxo de caixa antecipado de um período posterior. Por esses motivos, muitas instituições reavaliam constantemente o hiato de duração como forma de avaliar a estabilidade de suas situações financeiras atuais.