Hvad er en varighedskløft?
En varighedskløft er et udtryk, der bruges til at beskrive forskellen eller kløften, der findes mellem aktiver og passiver, som en finansiel eller forretningsmæssig enhed ejer. Et af de mere almindelige eksempler på denne type hul har at gøre med forskellen mellem tilstrømningen af kontanter inden for en given periode i sammenligning med udstrømningen af kontanter til dækning af afventende gæld. Den generelle idé er at vurdere virkningen af ændringer i renter og andre faktorer over en specificeret periode eller varighed, der påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser, med disse ændringer enten indsnævrer eller udvider varigheden af forskellen.
Målet er i de fleste tilfælde at fungere med et varighedsgap, der er smalt som muligt. Nogle gange kan vurderingen demonstrere, at aktivets varighed er væsentligt højere end passivvarigheden. Når dette er tilfældet, anses virksomheden for at være i en misundelsesværdig økonomisk situation, da denne situation indikerer, at flere aktiver strømmer ind end der strømmer kontanter ud. På samme måde, hvis varighedskløften er større, indikerer det, at tilstrømningen af kontanter enten næppe dækker udstrømningen eller måske endda er utilstrækkelig til at opfylde forpligtelser på rettidig måde, hvilket kræver, at virksomheden enten låner midler eller likviderer et aktiv til dæk underskuddet.
Bestemmelse af varighedskløftet kræver ofte nøje opmærksomhed på stigningen og faldet i rentesatserne, og den indflydelse disse ændringer har på de aktiver og passiver, som selskabet besidder. Institutioner som banker er stærkt afhængige af rentenes aktivitet for at generere indtægter. Hvis renten falder, betyder det, at indkomststrømmen vil falde, selv om forpligtelserne forbliver på samme niveau. Når renten stiger, er der en god chance for, at indkomststrømmen vil stige, hvilket hjælper med at indsnævre varigheden af forskellen mellem aktiver og passiver i en given periode.
Det kan være vanskeligt at balancere aktiver og forpligtelser for at undgå en mulig misforhold mellem aktivforpligtelser og opretholde en mere eller mindre stabil varighedskløft. Derudover vil nogle aktiver være mere modtagelige for ændringer i rentesatser og den generelle økonomi end andre, noget der måske eller måske ikke er let at forudsige. Selv faktorer som tidlige udbetalinger fra kunder kan komplicere processen med at bestemme varighedskløftet til en vis grad, da dette effektivt tilføjer pengestrøm til en indeværende periode, men fjerner forventet pengestrøm fra en senere periode. Af disse grunde revurderer mange institutioner konstant varighedskløften som et middel til at vurdere stabiliteten i deres nuværende økonomiske situation.