Was ist eine Durationslücke?
Eine Durationslücke ist ein Begriff, der die Differenz oder Lücke beschreibt, die zwischen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten eines Finanz- oder Geschäftsunternehmens besteht. Eines der bekannteren Beispiele für diese Art von Lücke hängt mit der Differenz zwischen dem Zufluss von Bargeld innerhalb eines bestimmten Zeitraums und dem Abfluss von Bargeld zur Deckung ausstehender Schulden zusammen. Die allgemeine Idee besteht darin, die Auswirkungen von Änderungen der Zinssätze und anderer Faktoren über einen bestimmten Zeitraum oder eine bestimmte Dauer zu bewerten, die sich auf den Wert dieser Vermögenswerte und Schulden auswirken, wobei diese Änderungen die Durationslücke entweder verringern oder vergrößern.
In den meisten Fällen ist das Ziel, mit einer möglichst engen Durationslücke zu funktionieren. Mitunter kann die Bewertung ergeben, dass die Duration der Vermögenswerte erheblich höher ist als die Duration der Verbindlichkeiten. In diesem Fall wird das Unternehmen als finanziell beneidenswert eingestuft, da aus dieser Situation hervorgeht, dass mehr Vermögenswerte eingehen als liquide Mittel ausgehen. Wenn die Laufzeitlücke größer ist, bedeutet dies, dass der Mittelzufluss entweder den Abfluss kaum abdeckt oder sogar nicht ausreicht, um die Verpflichtungen rechtzeitig zu erfüllen, so dass das Unternehmen entweder Kredite aufnehmen oder einen Vermögenswert liquidieren muss den Fehlbetrag decken.
Um die Durationslücke zu bestimmen, müssen häufig die Zinserhöhungen und -senkungen sowie die Auswirkungen dieser Änderungen auf die Vermögenswerte und Schulden des Unternehmens genau beobachtet werden. Institute wie Banken sind in hohem Maße auf Zinsaktivitäten angewiesen, um Einnahmen zu erzielen. Sollten die Zinssätze fallen, bedeutet dies, dass der Einkommensfluss sinkt, obwohl die Verbindlichkeiten auf dem gleichen Niveau bleiben. Wenn die Zinssätze steigen, besteht eine gute Chance, dass der Einkommensfluss zunimmt, was dazu beiträgt, die Laufzeitlücke zwischen Aktiva und Passiva für einen bestimmten Zeitraum zu verringern.
Das Abwägen von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, um eine mögliche Inkongruenz zwischen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten zu vermeiden und eine mehr oder weniger stabile Durationslücke aufrechtzuerhalten, kann schwierig sein. Darüber hinaus sind einige Vermögenswerte anfälliger für Änderungen der Zinssätze und der allgemeinen Wirtschaft als andere, was leicht vorherzusagen ist oder nicht. Sogar Faktoren wie vorzeitige Auszahlungen von Kunden können den Prozess der Ermittlung der Durationslücke in gewissem Maße erschweren, da hierdurch der Cashflow effektiv zu einer aktuellen Periode hinzugefügt wird, der erwartete Cashflow jedoch aus einer späteren Periode entfernt wird. Aus diesen Gründen bewerten viele Institute die Durationslücke ständig neu, um die Stabilität ihrer aktuellen Finanzsituation zu beurteilen.