Was ist ein Club-Deal im Finanzbereich?

Club Deals sind Anlagestrategien, bei denen eine Gruppe von Private-Equity-Unternehmen zusammenarbeitet, um Kontrollanteile an einem Unternehmen zu gewinnen. Anstatt zusammenzuarbeiten, um diese Kontrolle zu erlangen, schließen sich die Unternehmen zusammen und bündeln die Vermögenswerte, die für die Abwicklung des Aktienrückkaufs verwendet werden. Die Vereinbarung eines Club-Deals hat mehrere Vorteile, einschließlich der Fähigkeit, größere Projekte zu übernehmen, und der Verringerung des Risikos, das von jeder Partnerfirma übernommen wird. Kritiker dieser Art von Akquisitionsgeschäft haben manchmal Bedenken, die die Auswirkung des Geschäfts auf die erhaltenen Renditen der Aktionäre und die Möglichkeit von Interessenkonflikten betreffen.

In Bezug auf die Vorteile für die Käufer ermöglicht ein Club-Deal den an der Kommanditgesellschaft beteiligten Unternehmen, Akquisitionsprojekte zu übernehmen, die für die Unternehmen schwierig, wenn nicht unmöglich sind, einzeln verwaltet zu werden. Dies bedeutet, dass ein Kollektiv oder ein Konsortium von Private-Equity-Unternehmen jeweils bestimmte Ressourcen in einen gemeinsamen Topf einbringen kann, um die Kontrolle über größere und profitablere Unternehmen zu erlangen. Der Versuch, dieselbe Art von Leveraged Buy-out individuell zu betreiben, würde entweder außerhalb der Möglichkeiten eines einzelnen Unternehmens liegen oder seine Ressourcen so stark belasten, dass die Fähigkeit, andere Geschäfte abzuschließen, ernsthaft beeinträchtigt würde.

Ein weiterer wichtiger Vorteil des Club-Deals ist, dass die beteiligten Unternehmen das Risiko teilen können und nicht ein Unternehmen das gesamte Risiko übernimmt. Typischerweise ist der Grad oder das Risiko, das jedem Partner zugewiesen wird, proportional zu den Ressourcen, die zum Erwerb der Mehrheitsbeteiligung beigetragen haben. Dies kann zwar die Rendite des Unternehmens einschränken, bedeutet aber auch, dass die Verluste für jeden Partner auf ein Minimum beschränkt bleiben, falls der Geschäftsabschluss nicht wie geplant verläuft.

Während viele der Meinung sind, dass der Club ein tragfähiges Geschäft abwickelt, gibt es in der Geschäftswelt einige Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen dieser Art der Akquisition sowohl auf das Zielunternehmen als auch auf den allgemeinen Markt. Ein wichtiges Anliegen ist, wie sich die Akquisition auf die Rendite auswirkt, die die Aktionäre erhalten. Abhängig davon, wie die Mehrheitsbeteiligung gehandhabt wird, und von den endgültigen Plänen der Partner, die diese Kontrolle erhalten, können die Erträge für die Aktionäre nachteilig beeinflusst werden.

In ähnlicher Weise könnte es auch zu einer Situation kommen, in der der Einfluss des Geschäfts auf das Clubgeschäft im Hinblick auf den Verkauf des gesamten Geschäftsbetriebs oder die Aufteilung des Unternehmens in kleinere Einheiten, die letztendlich verkauft werden, besteht Markt ist verringert. Wenn das Ziel darin besteht, Kontrollanteile zu erwerben und dieses Geschäft mit anderen Unternehmen zu heiraten, die auf demselben allgemeinen Markt tätig sind, kann es gleichzeitig zu Bedenken hinsichtlich Marktecken kommen, die letztendlich die Konkurrenten einfrieren und die Auswahlmöglichkeiten der Verbraucher einschränken.