Wat is een clubdeal in financiën?

Clubdeals zijn investeringsstrategieën waarin een groep private equity-bedrijven samenwerken om een ​​controlerend belang in een bedrijf te verwerven. In plaats van mee te werken om die controle te verwerven, kiezen de bedrijven ervoor om de band te bundelen en de activa te bundelen die worden gebruikt om de aandeleninkoop te regelen. Er zijn verschillende voordelen verbonden aan het sluiten van een clubdeal, waaronder de mogelijkheid om grotere projecten aan te gaan en de risicovermindering die elke partneronderneming op zich neemt. Critici van dit soort acquisitieovereenkomst hebben soms zorgen die betrekking hebben op het effect van de transactie op het rendement dat aandeelhouders ontvangen en op mogelijke belangenconflicten.

Wat betreft de voordelen voor de kopers, maakt een clubdeal het mogelijk voor de bedrijven die deelnemen aan het beperkte partnerschap om acquisitieprojecten aan te gaan die moeilijk, zo niet onmogelijk zijn voor de bedrijven om individueel te beheren. Dit betekent dat een collectief of syndicaat van private equity-bedrijven elk specifieke middelen kunnen bijdragen aan een gemeenschappelijke pot die vervolgens wordt gebruikt om controle te krijgen over grotere en meer winstgevende bedrijven. Het proberen van hetzelfde type hefboomfinanciering afzonderlijk zou buiten de mogelijkheden van één onderneming vallen, of zou zoveel middelen op zijn middelen leggen dat het vermogen om andere deals aan te gaan ernstig zou worden belemmerd.

Een ander belangrijk voordeel van de clubdeal is dat de betrokken bedrijven het risico delen, in plaats van dat een bedrijf het volledige risico op zich neemt. Doorgaans is de mate of het risico dat aan elke partner wordt toegekend in verhouding tot de middelen die worden bijgedragen aan de verwerving van het controlebelang. Hoewel dit het behaalde rendement van de onderneming kan beperken, betekent dit ook dat als de zakelijke deal niet volgens plan verloopt, de verliezen voor elke partner tot een minimum worden beperkt.

Hoewel velen de club deal als een levensvatbare manier van zakendoen beschouwen, zijn er enkele zorgen in het bedrijfsleven met betrekking tot de impact van dit type acquisitie op zowel het beoogde bedrijf als de algemene markt. Een grote zorg is hoe de acquisitie van invloed is op het rendement dat aandeelhouders ontvangen. Afhankelijk van de manier waarop met het controlerend belang wordt omgegaan en de uiteindelijke plannen van de partners die die zeggenschap verkrijgen, kan het rendement voor aandeelhouders nadelig worden beïnvloed.

Op dezelfde manier, als het club deal plan is om het bedrijf te verwerven met het oog op de verkoop van de hele operatie of zelfs het opsplitsen van het bedrijf in kleinere entiteiten die uiteindelijk worden verkocht, kan dit ook een situatie creëren waarin de invloed van het bedrijf op de marktplaats is verminderd. Tegelijkertijd, als het doel is om controlerend belang te verwerven en dat bedrijf te trouwen met andere bedrijven die op dezelfde algemene markt actief zijn, kunnen er zorgen zijn over markt-bochten die uiteindelijk concurrenten bevriest en de keuzes van de consument beperkt.