Hva er en klubbavtale innen finans?

Klubbavtaler er investeringsstrategier der en gruppe private equity-selskaper samarbeider for å få kontrollerende interesse i et selskap. I stedet for å samarbeide for å skaffe kontrollen, velger firmaene å slå sammen og samle eiendelene som brukes til å ordne aksjekjøpet. Det er flere fordeler med å arrangere en klubbavtale, inkludert muligheten til å påta seg større prosjekter og reduksjon av risikoen som forutsettes av hvert partnerfirma. Kritikere av denne typen anskaffelsesavtaler har noen ganger bekymringer som involverer effekten av avtalen på avkastningen som aksjonærene får, og potensialet for interessekonflikter kan oppstå.

Når det gjelder fordeler for kjøperne, gjør en klubbavtale det mulig for firmaene som deltar i aksjeselskapet å påta seg anskaffelsesprosjekter som ville være vanskelige, om ikke umulige for firmaene å styre individuelt. Dette betyr at et kollektiv eller et syndikat av private equity-selskaper hver kan bidra med spesifikke ressurser til en felles pott som deretter brukes til å få kontroll over større og mer lønnsomme selskaper. Å forsøke å bruke samme type utnyttet utkjøp hver for seg ville enten ligge utenfor et enkelt firma, eller ville lagt så mye stress på ressursene at muligheten til å delta i andre avtaler ville bli alvorlig hemmet.

En annen viktig fordel med klubbavtalen er at de involverte firmaene får dele risikoen, i stedet for at en virksomhet tar på seg hele risikoen. Typisk er graden eller risikoen som tildeles hver partner i forhold til ressursene som er bidratt til erverv av kontrollerende interesse. Selv om dette kan begrense avkastningen tjent med venture, betyr det også at dersom forretningsavtalen ikke går som planlagt, holdes tapene for hver partner til et minimum.

Mens mange anser klubben for å være en levedyktig måte å drive forretning på, er det noen bekymringer i næringslivet når det gjelder virkningen av denne typen oppkjøp på både det målrettede selskapet og det generelle markedet. En stor bekymring er hvordan oppkjøpet påvirker avkastningen aksjonærene får. Avhengig av hvordan kontrollerende interesser håndteres, og de endelige planene til partnerne som får kontrollen, kan avkastningen til aksjonærene bli påvirket negativt.

På samme måte, hvis klubbens avtalsplan er å skaffe virksomheten med et øye til å selge hele driften eller til og med dele opp selskapet til mindre enheter som til slutt blir solgt, kan dette også skape en situasjon hvor innflytelsen fra virksomheten i virksomheten markedsplassen er redusert. På samme tid, hvis målet er å skaffe seg kontrollerende interesse og gifte seg med den virksomheten med andre virksomheter som opererer i det samme generelle markedet, kan det være noen bekymringer rundt markedsføring som til slutt fryser ut konkurrenter og begrenser forbrukernes valg.