Hvad er en klubaftale?

Klubaftaler er investeringsstrategier, hvor en gruppe af private equity -virksomheder arbejder sammen for at få kontrol af interesse i et selskab.I stedet for at arbejde sammen for at erhverve denne kontrol, vælger virksomhederne at slå sig sammen og samle de aktiver, der bruges til at arrangere aktieudkøbet.Der er flere fordele ved arrangementet af en klubaftale, herunder evnen til at påtage sig større projekter og reduktion af risiko, der antages af hvert partnerfirma.Kritikere af denne type overtagelsesaftale har undertiden bekymringer, der involverer virkningen af aftalen på de returneringsaktionærer, og potentialet for interessekonflikter at opstå.

Med hensyn til fordele for køberne gør en klubaftale det muligt for de virksomheder, der deltager i det begrænsede partnerskab at påtage sig erhvervelsesprojekter, der ville være vanskelige, hvis ikke umulige for virksomhederne at styre individuelt.Dette betyder, at et kollektivt eller syndikat af private equity -virksomheder hver kan bidrage med specifikke ressourcer til en fælles gryde, der derefter bruges til at få kontrol over større og mere rentable virksomheder.At forsøge den samme type gearet opkøb individuelt ville enten være uden for enkeltfirmaets midler eller ville lægge så meget stress på dens ressourcer, at evnen til at deltage i andre tilbud ville blive alvorligt hæmmet.

En anden vigtig fordel ved klubaftalen er, at de involverede virksomheder får til at dele risikoen snarere end en virksomhed, der tager hele risikoen.Typisk er den grad eller risiko, der er tildelt hver partner, i forhold til de ressourcer, der bidrager til erhvervelsen af den kontrollerende interesse.Selvom dette kan begrænse det afkast, der er optjent fra venturet, betyder det også, at hvis forretningsaftalen ikke går som planlagt, holdes tabene for hver partner til et minimum.

Mens mange betragter klubben en bæredygtig måde at drive forretning på, er der nogle bekymringer i erhvervslivet med hensyn til virkningen af denne type erhvervelse på både det målrettede selskab og den generelle markedsplads.En vigtig bekymring er, hvordan overtagelsen påvirker returteringsaktionærerne.Afhængig af hvordan den kontrollerende interesse håndteres, og de ultimative planer for de partnere, der får denne kontrol, kan afkastet til aktionærerne blive påvirket negativt.

På samme måde, hvis klubaftalplanen er at erhverve forretningen med øje for at sælge hele operationen eller endda opdele selskabet til mindre enheder, der i sidste ende sælges, kan dette også skabe en situation, hvor indflydelsen fra virksomhedenPå markedet formindskes.På samme tid, hvis målet er at erhverve kontrol af interesse og gifte sig med denne virksomhed med andre virksomheder, der opererer på det samme generelle marked, kan der være nogle bekymringer omkring markedshjælder, der til sidst fryser konkurrenterne og begrænser forbrugernes valg.