Wat is een valse markt?

Een valse markt is in feite een soort beleggingsomgeving waarin de juiste waarden van verschillende bedrijven of aandelen niet kunnen worden bepaald vanwege een vorm van verkeerde voorstelling van zaken. Als een bedrijf bijvoorbeeld weet dat het zijn beoogde doelen niet voor een fiscaal jaar zal halen, is het verplicht om die informatie met investeerders te delen. Door dat feit niet bekend te maken, kan het bedrijf dan de verwachte inkomsten behouden die onrealistisch zijn, maar die waarschijnlijk voordelig voor het bedrijf zijn. Dit creëert een valse markt waarin particulieren en makelaars waarschijnlijk de juiste waarde van dat bedrijf overschatten.

Er zijn een paar verschillende manieren waarop een valse markt kan worden gecreëerd en ze kunnen voordelig zijn voor verschillende personen. Een eenvoudige manier waarop dit kan gebeuren, is in een situatie waarin een bedrijf de details van zijn fiscale projecties niet correct openbaar maakt. Aan het begin van een boekjaar verstrekken bedrijven vaak informatie over de groei in dat jaar. Beleggers kunnen deze projecties vervolgens gebruiken om de verwachte waarde van het bedrijf te bepalen en mogelijk aandelen te kopen.

Naarmate het jaar vordert, moet het bedrijf doorgaans vrij regelmatig informatie vrijgeven over de staat van die oorspronkelijke projecties. Als het bedrijf bijvoorbeeld had verklaard dat gedurende dat jaar 1000 eenheden moesten worden verkocht om zijn doelstellingen te bereiken, dan zouden regelmatige updates kunnen aangeven hoe de verkoop vordert. Zes maanden per jaar, als het bedrijf 500 eenheden heeft verkocht, is het op schema voor het beoogde doel. Dit type openbaarmaking voorkomt een valse markt, omdat beleggers weten hoe het met de onderneming gaat en daarop kunnen reageren.

Een valse markt kan zich voordoen als het bedrijf niet op de juiste manier informatie onthult over de voortgang van een doel. Als het bedrijf bijvoorbeeld niet onthult dat het na negen maanden nog steeds slechts 500 van de 1000 benodigde eenheden heeft verkocht, kan dit onrealistische verwachtingen voor beleggers creëren. Op deze manier wordt een valse markt gecreëerd; beleggers en makelaars weten niet alle informatie die ze nodig hebben om de aandelenwaarden correct te laten zijn. Op deze manier wordt de waarde van een bedrijf waarschijnlijk als hoger beschouwd dan zou moeten, waardoor een bedrijf meer winst op aandelen kan maken dan zou moeten.

Het tegenovergestelde type effect kan ook het gevolg zijn van een valse markt, die een anders stabiel bedrijf kan beschadigen. Mensen kunnen negatieve geruchten en leugens over de waarde van een bedrijf op een schadelijke manier verspreiden, zoals onjuiste winst- of verliesprognoses. Naarmate deze informatie door beleggers wordt geaccepteerd, kan de totale waarde van de aandelen van het bedrijf dalen. Dit resulteert in een valse markt waarin een concurrent of ander bedrijf dan een overname van het kwaadwillende bedrijf kan beheren.