Vad är en falsk marknad?
En falsk marknad är i grunden en typ av investeringsmiljö där de exakta värdena för olika företag eller aktier inte kan fastställas på grund av någon form av felaktig presentation. Om ett företag till exempel är medvetet om att det inte kommer att nå sina beräknade mål för ett räkenskapsår är det skyldigt att dela den informationen med investerare. Genom att inte avslöja detta faktum kan företaget emellertid behålla beräknad vinst som är orealistisk, men som sannolikt kommer att vara fördelaktig för företaget. Detta skapar en falsk marknad där individer och mäklare sannolikt kommer att överskatta det korrekta värdet på det företaget.
Det finns några olika sätt på vilka en falsk marknad kan skapas och de kan vara fördelaktiga för olika individer. Ett enkelt sätt på vilket detta kan uppstå är i en situation där ett företag inte avslöjar detaljerna i sina skattemässiga prognoser. I början av ett verksamhetsår tillhandahåller företag ofta information om tillväxt under det året. Investerare kan sedan använda dessa prognoser för att mäta företagets förväntade värde och eventuellt köpa aktier.
När året fortskrider krävs vanligtvis verksamheten att avslöja information om tillståndet för de ursprungliga prognoserna på ganska regelbunden basis. Om företaget till exempel hade förklarat att 1000 enheter måste säljas under det året för att det ska nå sina mål, kan regelbundna uppdateringar indikera hur försäljningen fortskrider. Sex månader in i året, om företaget har sålt 500 enheter, är det i mål för det beräknade målet. Denna typ av avslöjande förhindrar en falsk marknad eftersom investerare är medvetna om hur verksamheten går och kan svara på denna information i enlighet därmed.
En falsk marknad kan uppstå om företaget inte korrekt avslöjar information om sina framsteg mot ett mål. Om företaget till exempel inte avslöjar att det efter nio månader fortfarande bara har sålt 500 av de 1000 nödvändiga enheterna, kan detta skapa orealistiska förväntningar för investerare. En falsk marknad skapas på detta sätt; investerare och mäklare känner inte till all information de behöver för att andelsvärden ska vara korrekta. På detta sätt kommer värdet på ett företag sannolikt att ses som högre än det borde vara, vilket gör att ett företag kan tjäna större vinster på aktier än det borde.
Den motsatta typen av effekt kan också vara resultatet av en falsk marknad som kan skada ett annars stabilt företag. Människor kan sprida negativa rykten och lögner om värdet på ett företag på ett skadligt sätt, till exempel felaktiga vinst- eller förlustprognoser. När denna information accepteras av investerare kan det totala värdet på företagets aktier sjunka. Detta resulterar i en falsk marknad där en konkurrent eller annan verksamhet sedan kan hantera en övertagande av det malignerade företaget.